股價狂飆、股神入主…題材性居多，轉盈再等等
沈寂已久的太陽能產業，終於要翻身了？4月9日國際太陽能股全面飆漲，包括First Solar漲幅45％、宣布破產的無錫尚德(Suntech Power)漲幅29％、江西賽維(LDK)漲幅23％，另外像是SunPower、天合光能(Trina Solar)、晶澳太陽能(JA Solar)等，漲幅也都超過10％。台灣太陽能股4月10日也受到激勵，上演許久未見的慶祝行情，會成為Q2的台股黑馬嗎？
First Solar優異展望是真的？
事出必有因，First Solar漲幅最大，自然也和其優異財報展望有關。按照公司公布的2013年財測顯示，營收38～40億美元、EPS 4～4.5美元，都比路透社分析師預期的數據高出20％。而2014、2015年的預測就更樂觀了，營收分別為35～40億美元、42～48億美元，EPS則是2.5～4美元、4～6美元，也都比市場預期高出至少10％。
由於First Solar所生產的碲化鎘薄膜太陽能電池，轉換效率一直無法追上現行主流的多晶矽太陽能電池，釋出如此樂觀的財測，自然也引起市場疑慮。在公布財測後，公司決議收購另一家新成立的太陽能廠TetraSun，取得其生產技術，可讓電池轉換效率超過21％，商業化量產成本則與多晶矽太陽能電池差不多，專攻屋頂太陽能發電系統。另一方面，則是位於加州年產能550MW的發電廠「Desert Sunlight Farm」，將自2013年下半年起開始認列營收，將加速導入電池和模組架設；公司預期，2013年太陽能電池模組出貨量達1.6～1.8GW，而2014、2015年的出貨量可達1.8～2.2GW、2.3～2.7GW。
巴菲特救尚德？會不會害大家？
再來，就是甫宣布破產進行重整的無錫尚德都能大漲，最令人好奇的是，市場傳言巴菲特將透過旗下中美能源控股(MidAmerican Energy Holdings)收購尚德的股權進行重組，股價也從3月中宣布破產的0.3美元瞬間大漲到近1美元。不過，尚德目前帳上負債達35.8億美元、負債比81％，還債壓力相當大，且中國政府對於尚德擁有絕對掌控力，政治力影響太大，巴菲特介入的可能性甚低。
再看巴菲特一貫的投資主軸，就是「穩定現金流」。過去他曾3次投資太陽能產業，包括2011年底以20億美元投資First Solar的加州電廠Topaz Farm(年產能550MW)，以及18億美元投資NRG Energy的亞利桑納電廠AguaCaliente(年產能290MW)，接著今年初也以近25億美元入股SunPower的加州電廠AVSP(年產能597MW)。太陽能電廠除了符合穩定收益的條件外，美國政府對於太陽能發電的租稅減免會持續到2015年，而一般太陽能廠商仍未擺脫殺價競爭，想搭巴菲特順風車，仍言之過早。
太陽能供需漸趨平衡
從總體情勢觀察，由於德國、義大利的太陽能補貼陸續結束，在全球市場的重要性陸續降低，預估歐盟的比重由2010年的8成以上降到今年的36.5％；而美國和中、日、印度等市場逐步擴大，合計市場比重由2010年的15％，成長到今年的逾56％。而研究機構Solarbuzz也指出，新興亞太和中亞地區的太陽能發電需求到2017年預計將超過3GW，年複合成長率達28％，且大型地面電站的需求逐步提升，有助於供給去化。以各研究單位預估數字來看，今年太陽能供需失衡的狀況應可有效改善，擺脫2011～2012年上下游產品報價動輒暴跌30～70％的困境。
事實上從去年Q4開始，太陽能報價從多晶矽、矽晶圓、電池到模組，已出現止穩回升的跡象。尤其多晶矽、電池近3個月的報價上漲皆超過10％，電池售價更是連續第15週調漲，應與中國廠商的轉單效應，和歐洲、日本訂單穩定增加有關。台灣太陽能廠的3月營收都繳出好成績，中美晶、茂迪和太極的月增率和年增率都呈現正成長；在訂單能見度提高後，整體產能利用率預估將從3月的70％左右，提升到4月的80％，若5月狀況不錯，可能進一步再增加5～10％。6月則是關鍵，因為歐盟和中國之間互控雙反(反補貼、反傾銷)的判決會先後出爐，對於市場需求和轉單效應將有決定性影響。