科技股 瑞銀調降評等
【經濟日報╱記者溫建勳／台北報導】 2012.10.04 04:15 am
成交量連兩日萎縮，交易面出現人氣急凍，瑞銀證券台股研究部主管董成康著眼基本，擔心國際大廠的拉貨潮即將抵達頂點，在利多出盡的疑慮之下，把科技股的投資評等從「優於大盤」降為「中立」。瑞銀強調，投資人別對接下來的電子旺季營收數字過於激情。
董成康統計過去12年的數據顯示，電子旺季與台股的相關性並不顯著。也就是說，電子類股營收數字好，不一定能推得動指數，還是要觀察終端零售數字的變化。今年全球景氣的不確定因素高，「謹慎再謹慎、觀察再觀察」是對電子股最好的策略。
董成康過去一年以來，始終維持保守的基調，這次針對營收旺季的到來，向多頭提早發出警訊，可說維持一貫的觀點，但市場解讀則各有不同。
瑞銀表示，隨著國際大產的旗艦型產品最近陸續上市，電子業旺季加溫，不管是手機、零組件的8至9月供應鏈開始放量後，預期10至11月可達到今年營收的最高峰。包括PC供應鏈10 月普遍率先攻頂，而蘋果iPhone供應鏈隨後11月有旺季可期。
瑞銀的「優先避開名單」當中，包括宏碁（2353）、宏達電（2498）、台塑化（6505）、中鋼（2002）。
選股策略上，瑞銀認為電子股短線題材多半已經充分反映在股價，因此把電子股的投資評等降至「中立」，接下來要待明年之後，營運動能成長才會明顯。現階段維持對電信類股的長多觀點，但中立看待晶圓代工類股，主要是晶圓代工第4季產能利用率將開始下降。

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【2012/10/04 經濟日報】@ http://udn.com/