資料提供日期：2008.12.26
◎ 方亞申：刺激景氣，擴大內需建設成顯學，相關股將率先出線
今年以來房地產相關數據幾乎月月創新低，顯然後市還需要一段時間進行調整
。而美國經濟是否能扭轉向上，房地產各項數據將是指標。
* 金融海嘯後，景氣面臨寒冬，雙 D 產業壓力大，奇美電鬆口合併
在金融海嘯之後，電子業如同電影明天過後的急凍場景般，從 DRAM 產業到面
板、覆晶基板，再到油價都跌跌不休，令投資人信心盪到谷底。國際金融研究
所 (IIF) 警告，明年全球經濟將出現整體萎縮，是逾半個世紀來首見。
* 擴大內需建設為各國救經濟不二法門，水泥、營造、網通將受惠
在強烈不景氣中，擴大內需建設成為不二法門。對於公共建設，市場自然聯想
到水泥、營造業，台灣的台泥 (1101 )、國產 (2504 )、亞泥 (1102 )第四季
以來獲法人加碼，而中工 (2515 )、工信 (5521 )、潤泰新 (9945 )表現也不
錯，股價都在季線之上。日勝生 (2547 )傳出獲得新莊線捷運共構案，股價週
四也漲停。而基礎建設不僅是修橋鋪路，節能及網路訊通一併加速建置，商機
無限。
* 台揚、合勤、正文及東訊領先發動
台廠在與國際大廠合作下，明年網路設備代工訂單將大增。網通業者指出，諾
基亞西門子及阿爾卡特朗訊搶進中國移動的基地台採購商機，可望帶動包括台
揚 (2314 )、昇達科等基地台商機；交換器網路設備代工的合勤、明泰等業者
明年訂單加溫可期。而 CPE 採購商機將陸續發酵，英華達、啟碁及 CPE 大廠
合勤、智邦、正文、友訊等可望分得一杯羹。台揚 (2314 )，近幾年經過經營
策略調整後，透過擴大市佔率方式，要成為客戶最主要的供應商，跟著客戶一
起成長。
台揚歷經過景氣大起大落，股價在歷史相對低檔，而明年展望不錯且股價在每
股淨值 11.6 元附近，逢低值得注意；正文走勢也相當強，搭配合勤、建漢等
，網通族群在電子業不景氣下，算是對明年營運較具有希望一群。
* 內需股服務業元月營收看升
元月份包括觀光、百貨、零售通路獲得更多人消費的機會，尤其元月 18 日政
府將發放 857 億元消費券，對零售業業績將有加分作用，這次潤泰新 (9945 )
、潤泰全 (2915 )、遠百 (2903 )、燦坤 (2430 )、全國電子 (6281 )壓回都
可注意，特別最近觀光股包括國賓 (2704 )、晶華 (2707 )、劍湖山 (5701 )
股價都相當強，除反應陸客來台外，元月份營收旺季來臨，大家都想分到消費
券大餅，股價先漲，食品股也有泰山 (1218 )、卜蜂 (1215 )、味全 (1201 )
等相對強勢，以此來看量販百貨通路股元月份股價上漲較有施力點。