正當市場對下半年蘋果新產品賦予極高期待之際，法銀巴黎證券昨（16）日示警指出，iPhone5初期恐面臨零組件缺貨或良率欠佳，且iPad mini恐與iPad互搶市場，現階段佈局蘋果概念股恐存在著相當大風險！
隨著PC產業第三季「旺季不旺」態勢的確立，產品推出時間點較為明確的蘋果供應鏈，幾乎已成為外資圈sell side喊進的投資「明燈」，但巴黎證券已開始針對這項「共識」質疑。
巴黎證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師陳佳儀指出，近期有許多關於iPhone5將於9月推出的報導，但根據她參訪供應鏈廠商後的了解，iPhone5初期恐得面臨零組件供貨不足的問題，包括MDM9615基頻晶片與in-cell觸控面板等，恐拖延推出時程、甚至影響下半年出貨。
如果iPhone5開賣時間點往後延，陳佳儀認為三星Galaxy S3與Note2將是最大受惠者，二線品牌樂晶或宏達電則不見得會受惠，因為消費者不見得會因為買不到iPhone5而改變心意。
不過，陳佳儀提醒，由於蘋果iPhone5主要零組件，包括應用處理器（AP）、行動DRAM、NAND等，都由三星供貨，也就是說，iPhone5若延後推出，三星也將受到同樣的衝擊。
惟有趣的是，陳佳儀估算，若少賣1支iPhone5、改賣1支S3，營收與獲利將大大提升，原因如下：假設AP與DRAM/NADN市佔率分別為100％與20％，三星在每支iPhone5將出現6美元營業虧損，但在S3的AP、DRAM、NAND、AMOLED市佔率均為100％的假設前提下，三星每出貨1支S3將可從零組件賺到31美元營業獲利，若加上整支手機的150美元營業獲利，即可上看181美元，扣除iPhone5虧損，仍有175美元。
此外，為了防堵亞馬遜Kindle Fire等低價平板電腦趁勢坐大、衝擊既有市佔率，蘋果將推出iPad mini迎戰，但陳佳儀評估，iPad mini可能會直接打到自己iPad需求、進而影響出貨。
整體而言，陳佳儀指出，相較於市場對於蘋果iPhone5與iPad mini等新產品所賦予的高度期望，包括前者的零組件良率與短缺與後者的互搶市場等問題，可能會讓外資圈樂觀的iPhone5或iPad mini出貨預估值面臨下修壓力。因此，陳佳儀除了看好可受惠的三星外，建議國際機構投資人避開營運風險將攀升的鴻海、大立光、可成、瑞儀、新普等蘋果概念股。