2012-07-05 07:47 【時報-各報要聞】
台塑化、南亞第二季出現虧損，符合美商高盛、美銀美林證券先前調降獲利預估值的預期，巴克萊資本證券等外資圈sell side昨（4）日指出，塑化產業與國際經濟走勢高度相關，目前看來，第三季轉虧為盈的機率並不高。
不過，美商高盛證券指出，儘管需求依舊欠佳，但以台塑化為例，第三季虧損幅度應該不會像第二季那麼大，主要原因有3：一、國際油價已止穩，存貨損失衝擊降低；二、最起碼的季節性需求會推升產能利用率；三、現金收益率題材。
巴克萊資本證券非科技產業研究團隊主管葉昌明指出，短線來看，台塑四寶股價或許會因高現金收益率題材支撐而區間盤整，但除權息行情過後、回歸基本面來看，恐難有好表現。
台塑四寶第二季獲利表現欠佳，早就在外資圈預期，高盛證6月初曾經大幅調降四寶今年第二季與今年全年獲利預估值，當時就直指，下半年塑化需求或許沒有上半年那麼差，但對股價而言，最大風險在於外資圈sell side獲利預估值都太過樂觀，恐有下修風險。
以今年台塑四寶獲利預估值為例，除了外資幾乎清一色給予「賣出」或「減碼」投資評等的台塑化外，高盛證所預估的台塑、南亞、台化每股獲利，還分別高於外資圈sell side的平均預估值達23％、54％、36％。以台塑四寶昨天所公佈的第二季財報數據來看，恐會引爆外資跟進下修獲利預估值、致使股價面臨較大波動。
從基本面來看，上週在台帶領國際機構投資人拜會台塑集團的瑞銀證券亞洲塑化產業研究部主管鍾朝安以相當悲觀的口吻表示，現階段塑化需求真的很不好，7、8月根本看不到訂單，中國紡織、汽車、地產需求可說是奇差無比。
鍾朝安指出，光是日前因水災而跳電的產能，台塑集團根本不急著復工，以既有的庫存因應即可，現在就看中國政府所祭出的一連串刺激經濟方案能否奏效，否則以這種需求來看，還是會建議國際機構投資人逢高出脫塑化族群。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導)