狹幅震盪 盤局待變
永豐期貨 2008-12-03
「大盤走勢」：
週二美股跌深後大幅反彈，使得週三亞洲股市中日、港及陸股止跌回穩，而台股與韓股則是持續修正。類股方面，八大類股漲跌互見，由於台積電與日月光相繼調降第四季營運展望，使電子類股週三持續重挫，資金轉向傳產類股，食品與造紙類股為主要的買盤重心，就現貨籌碼面來看，三大法人仍同步站在賣方，終場加權指數下跌49.72點，以4307.26點作收，成交量為595.68億元，較週二增加53.03億元。
「期貨走勢」：
台指期週三下跌42點，收在4188點，以留上影線的黑k棒作收。就價差方面來分析，十二月台指期逆價差持續擴大至119.26點；電子期逆價差為6.43點，金融期逆價差11.93點，摩台期逆價差則是縮小至1.76大點。
受到美股收紅與亞洲股市開高的激勵，使得週三部份買盤進場低接，台指期跳空開高，早盤過後，買盤力道開始不敵空方的壓制，逐漸震盪走低，尾盤賣壓大幅出籠，指數急殺跌破4200點，期貨市場四大指數皆墨，電子期受到現貨弱勢的影響，為主要的殺盤重心。就技術面來觀察，週三台指期於十日均線來回測試，多空角力下尾盤仍未能守穩十日均線，而目前日kd出現死亡交叉的情況，近期若國際股市不能回穩，則將不利於短線出現大幅反彈的機會。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單部位增加1,276口，目前淨多單為14,926口，特定法人則轉為增加多單1,159口，目前為淨多單29,090口；外資、投信、自營商三大法人週三則是小幅調節多單322口，目前為淨多單 11,199口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，十二月份買權集中在4500點~4600點序列；賣權部份則是集中在4000點~4100點序列。另就未平倉量來分析，十二月份買權增加至291,399口，最大序列維持在4600點序列，水位為30,359口；而賣權的OI升為162,377口，最大序列仍在3600點，水位為38,764口。未平倉量put/call ratio仍維持在0.56，籌碼面變化不大。在隱含波動率方面，十二月買權平均隱含波動率由41.84升至43.67，而賣權平均隱含波動率由52.14升至52.93，仍然是買權漲幅較大，從選擇權佈局來看，目前看漲的意願相對較高。近期受到國際股市影響波動加大，仍建議以保守操作為主。