鉅亨網 楊琇羽綜合外電報導
現在一些大型銀行與投資機構內部的策略分析師與基金經理人都看好明年新興市場股市，因為目前這些市場股價偏低且政府都在計劃實施刺激經濟方案。
摩根士丹利（Morgan Stanley， MS-US）新興市場策略分析師賈納（Jonathan Garner）調高新興市場及亞洲股票投資前景，建議儘量加碼持有，這是 2008 年 10 月以來首見。花旗銀行（Citigroup Inc.， C-US）亞太區首席策略分析師樂志勤（Markus Rosgen）則表示亞洲股市還有成長空間，成長幅度為 30%。同一時間瑞士信貸（Credit Suisse Group AG， CS-US）亞太區首席策略分析師席瓦（Sakthi Siva）預估明年亞洲市場股價漲幅為 10%。
還有，1981 年首創「新興市場」這個名詞的范梅爾（Antoine van Agtmael），現為 Ashmore EMM LLC 主席並管理公司 74 億美元的資產，他認為現在新興市場股票很便宜，值得搶進。全球最大債券基金公司太平洋投資管理公司（Pacific Investment Management Co.， PKO-US）的瑪莎戈登（Masha Gordon）則一直在投資與經濟成長密切相關的股票。
曾任職於世界銀行的范梅爾，在接受《彭博社》電話訪問中說道：「25年來，我始終認為新興市場很有投資的價值。我認為 2012 年新興市場投資報酬率依然很棒、經濟正成長、且盈利增長」范梅爾 2007 年寫了一本關於新興市場的書－The Emerging Markets Century（暫譯：新興市場的新世紀）－內容談及新興市場當紅的公司是如何竄出茁壯，而它們的成功如何威脅到國際品牌的市場主導地位。
投資人對發展中國家的股市很有信心，因為中國與巴西的中央銀行都採取寬鬆貨幣政策以幫助國家安然渡過歐洲債信危機與美國高失業率的隱憂。根據《彭博社》報導，未來 12 個月MSCI 新興市場指數本益比預估為 9.5 倍，低於 5 年平均水準 17%。
中國與新興市場央行接連降息救市
11月30 日中國人民銀行調低銀行法定準備率0.5 個百分點至 21%，這是中國在 2008 年以來首次下調存款準備率。巴西的中央銀行今年 8 月以來已三度調低指標利率，泰國也是 2 年多來首度調低法定準備率，以降低借貸成本。
摩根士丹利賈納表示，MSCI 新興市場指數明年年底可望上揚至 1，210 點，高於目前（倫敦時間 12 月 2 日 11: 50 am）的 961.93 點達 26%。賈納建議投資人多持有新興市場的股票一成以上。新興市場企業獲利佳，公司股價會不斷上揚。賈納推薦新興市場裏公司市場價值最高公司的股票，且高配股配息。賈納預估明年MSCI 指數投資獲利可望成長 9%。(接下頁）
歐洲經濟蕭條影響新興市場股票評價
亞洲國家的中央銀行將持續實施寬鬆貨幣政策，以作為一種通貨膨脹補貼的手段，此舉有利銀行與房地產公司的股價。瑞士信貸席瓦表示，亞洲股票評價因已開發國家經濟衰退而跟著受影響。但席瓦認為MSCI 不含日本的亞洲國家指數到明年年底可望站上 527 點，目前指數則為 478.73。
PIMCO 新興市場股票投資組合的負責人瑪莎戈登，目前手上掌管 1.35兆美元的資產，瑪莎戈登在近日訪談中指出，中國在未來 12 個月可能會調低銀行法定準備率，幅度可能高達 3 個百分點。而中國國內通貨膨脹率可能會降至 3% 至 4%，低於10 月的 5.5%。
瑪莎戈登近來持續買進原物料股票，以及中國從事工業公司的股票，她還在這些公司宣佈今年營收失利後大肆進場搶便宜。PIMCO新興市場基金仍會進行一些防禦性投資，使用選擇權以對抗市場萬一大跌的風險。
Ashmore 的范梅爾對未來景氣樂觀，認為雖然目前歐洲主權債務危機重創全球經濟，但市場應不致走向蕭條，因為各個國家政府都會想盡辦法刺激國內經濟增長、提振國內消費信心。
就在德國總理梅克爾再度推行歐洲財政聯盟後，各國股價在 12 月初齊聲上揚，形成這 3 年來最高單周漲幅。美國勞工部也公佈一項好消息，11 月份非農就業人口（nonfarm payroll employment）增加 125，000 人，失業率亦降 0.4 個百分點至 8.6%；10 月份非農就業人口增加100，000人。
根據國際貨幣基金會 9 月份預估報告，發展中國家明年經濟成長率為 6.1 個百分點，高於己開發國家的 1.9 個百分點。Ashmore 范梅爾表示他看好全球經濟成長，也不認為 2008 年金融危機會再現。以股價歷史線來看，目前股價已被嚴重低估。