限制借券 宜短不宜長
中央社記者吳靜君台北2011年11月26日電 (2011-11-26 14:44)
台股本周下跌了449.26點，跌幅6.21%，金管會祭出了借券限制。學者認為，限制借券應為短暫措施，要有落日時間、且後續措施不宜過猛。
台灣證券交易所統計，本周加權股價指數下跌449.26點，跌幅約6.21%，產業別指數以鋼鐵類指數上漲1.63%最大，跌幅以資訊服務類指數下跌11.01%最大。
行政院金融監督管理委員會祭出，盤中借券賣出委託數量降至前30個營業日成交量20%。金管會表示，提出借券賣出限制新規定，是已經研議許久，認為借券賣出規範必須要合理，是屬長期的政策，並非暫行措施。
此外，台灣證交所表示，確實有大量出借人要求借券人提前還券的申請，首波共有22檔、約19萬張遭召回，且因召回期限皆為3個交易日，也就是要29日前還券。
淡江大學財金系教授林蒼祥表示，不論是在量上，或者是要求借券人提早還券，都應該是短期暫行措施，在台股回到正常時，限制借券的各項措施應該要落日。他說，股市不好時為防止有心人士從事不法交易，政府有證交法可以懲處不法的禿鷹，並且證交所、櫃買中心有監視系統抓禿鷹，沒有必要大動作的限制外資借券，但是金管會「限制借券」令旗已下，盼望要有落日的時間。
林蒼祥認為，若長期限制借券，恐怕會影響國際對於台灣交易自由度的看法，在國際競爭力、排名上，都會受到打擊。他強調，現在的情形還沒有金融海嘯時期嚴重，不宜祭出更猛烈的藥，例如禁150檔權值股平盤以下放空、現縮漲跌幅等，這些猛藥會有強烈的反作用力，致使交易量急速萎縮，傷害資本市場。
淡江大學財金系教授聶建中認為，美國、歐洲經濟情況不佳，債務又出現危機情形下，政府為了穩定人心，在交易市場上動作無可厚非。
聶建中認為，政府提出限制借券的措施，等同告訴一般散戶現在的經濟情況確實不好，造成小股民的心理壓力，他認為短時間內，台股恐不會有良好的表現。
林蒼祥說，外資並非洪水猛獸，台灣開放外資投資台股以來，外資幫助台灣產業打響國際知名度，協助扶植發展產業，尤其台灣又是出口導向、依賴國際經濟的國家，外資對於台灣來說格外重要。
林蒼祥建議，與其限制外資借券，不如創造更有利的金融環境，例如第2次金銀會(第2次兩岸合作監理平台會議)承諾的事項盡快落實，並且協商中的議題積極與大陸政府達成共識，才是激勵台股的方法