台股投資早報100/11/7 星期一
四大主軸
多空：短線有機會走輪動
區間：7500-7750
主流：塑化、食品、紡纖、面板、LED、零組件、IC 設計，中概、金融
指標股：強勢：3508 位速、3535 晶彩科、6192 巨路、2311 日月光、6271 同欣電、6147 頎邦、2402 毅嘉、8101 華冠、
3529 力旺、3034 聯詠、3598 奕力、3697 晨星、3189 景碩、2409 友達、3481 奇美電、2448 晶電、2049
上銀、6605 帝寶、1409 新纖、6505 台塑化、1312 國喬、1710 東聯、1711 永光、2207 合泰車、1201
味全、1227 佳格、2903 遠百、2911 麗嬰房、2891 中信金、2881 富邦金、2823 中壽
弱勢： 3673TPK、3406 玉晶光、3008 大立光、2382 廣達、2347 聯強
大盤
類股輪動7750 之上不追高
1. 美國10 月新增就業人數為8 萬人，低於分析師預估增加9.8 萬人，歐股也出現回弱，道瓊工業指數收低61.23 點或0.51%
至11983.24。Nasdaq 下跌11.82 點或0.44%至2686.15。S&P 500 指數收低7.92 點至1253.23。只有費城半導收高4.33
點或1.12%至391.48。雖然國際股市偏弱，但希臘執政黨，與反對黨達成新的聯合政府協議後，巴本德里歐將宣布下台，
而這也確保希臘紓困金援會持續，歐債問題暫時不會有太意外的狀況，台股機會仍有機會再開高。
2. 本周市場聚焦德意志證券在周一、二舉辦的台灣投資論壇，鴻海、宏達電、台積電、聯電、日月光、聯發科、華碩
等與會電子大廠將釋出的景氣展望，這些各股也都是今日大盤的焦點，尤其是上週外資買超第一名的鴻海。
3. 由於面板庫存偏高，業界傳出日本夏普通知供應商本月擬停產2 週的時間，這也是自日本311 大地震後，夏普10 代廠第
2 度停產。此外10 代線投產以來產能利用率一直偏低，夏普10 代線也傳洽談出售給大陸中電熊貓，策略性縮小面板產銷
業務。今年第3 季開始，全球面板廠虧損擴大，不再降價求售，同時也積極控制產能利用率，使得面板報價在11 月終於
止跌，這對友達及奇美電而言，將是利多，不過短期漲幅均大，宜防利多開高走低的走勢出現。
4. 泰國水患不僅造成全球硬碟市場的大缺貨，最近也陸續傳出不少泰國封測廠也受傷慘重，根本無法幫客戶進行封測代工，
目前確定訂單已陸續來台尋求協助，要求國內封測廠能儘快安排生產線，以因應急單轉單所需產能，在轉單的產品線上，
多屬通訊、手機、類比、Power、電視等，對第四季封測廠接單受惠不小，尤其是小廠的受惠度可望優於大廠。據了解，
除封測雙雄日月光(2311)、矽品(2325)表達來自泰國的轉單急單外，矽格(6257)、超豐(2441)、京元電(2449)等封測廠，
也確認有此轉單效應。
5. 大立光自結2011 年10 月合併營收為14.02 億元，較上月營收衰退9%。宏達電，也捎來10 月合併營收441.14 億元，月
衰退2.8％的訊息，似乎印證業界對於第4 季智慧型手機市場「開始降溫」的預期。可成10 月合併營收32.11 億元月減
15.8% 優於預期。由於上週TPK10 月的營收數字嚇壞市場，因此高價股電子股的走勢，是觀盤的重點之一。
6. 季線已在週三扣抵到8/9 相對低點7148，月線也在11/4 向上與季線形成黃金交叉(7335 附近)，因此短線下檔不大，震盪
盤堅是較合乎線型的走法(進3 退2 或進2 退1)，上檔7750-7800 點仍有壓，到此不宜過度追高。希臘消息已明朗，美元
走勢主導短線大盤指數強弱，另外外資期貨未平倉量的口數是觀察重點，若淨多單有續增的狀況，代表結算前指數沒有太
多的下檔空間，而在選股上，第三季財報佳者雖無明顯表現族群，但各類股中尚有一些不錯標的，值得留意。
結構
面板、LED、零組件、IC 設計為短多指標避開電子高價股
金融股來回操作傳產分散在塑化、食品、紡纖及中概股
波段策略
IC 設計、跌深股、財報佳者及中概為主
1201 味全、1227 佳格、2903 遠百、2911 麗嬰房、2347 聯強、6271 同欣電、6147 頎邦、2402 毅嘉、8101 華冠、3529
力旺、3034 聯詠、3598 奕力、2409 友達、3481 奇美電、2448 晶電、2823 中壽、1507 永大、2705 六福、2707 晶華、
5706 鳳凰
短線操作
中低價智慧手機（8101 華冠、3508 位速、2402 毅嘉）、中概(1507 永大、2903 遠百、2911 麗嬰房)、金融(2891 中信金、
2881 富邦金、2823 中壽)、低檔轉強股(2448 晶電、6147 頎邦、2409 友達、6271 同欣電、2311 日月光)、NFC 概念股(3697
晨星、3529 力旺、3535 晶彩科)IC 設計(3034 聯詠、3598 奕力)、觀光航空(2705 六福、5706 鳳凰)、塑化紡纖(1314 中
石化、1710 東聯、1312 國喬、1409 新纖)、汽車(2201 裕隆、2207 和泰車)、食品(1201 味全、1227 佳格)
台股投資早報焦點股(本焦點股僅供短線操作之用) (周顯黎)
代號股名個股分析短撐短壓相關參考個股
6271 同欣電
1. 第3 季毛利率較第2 季成長1.1％至31.5％，整體第3 季營收15.84 億元雖與第2 季持平，但受惠於成功降低
成本及匯兌收益的1，400 萬元，獲利較第2 季成長24％達2.67 億元，第3 季EPS1.81 元，優於市場預期的1.4
元。
2. 目前該公司只供應高功率的陶瓷基板，第3 季氮化鋁及氧化鋁陶瓷基板比重為27％及73％，與第2 季比重持
平，預期此一比重將維持至年底不變。此外，同欣電照明營收比重較高，整體LED 散熱基板仍會成長。而智慧
型手機需求提升，第4 季高頻無線通訊模組與混合積體電路模組出貨也可望上揚。
3. 近期投信減碼動作告一段落，加上外資持續買超，籌碼相對安定。
83.4 90
3189 景碩
6239 力成
1710 東聯
1. 受惠EG(乙二醇)利差擴大，東聯第三季毛利率衝高至27.28%，較上季大增5.3 個百分點，加上PTA 報價反彈，
上海亞東石化的轉投資收益增，推升稅後純益達8.15 億元，較上季大增近四成，每股盈餘(EPS)為1.02 元。
符合市場預期
2. 時序進入聚酯纖維需求旺季，部分聚酯加工廠商開始進場購料，這些廠商大部分集中在大陸長江以南地區。此
外，使用於汽車的抗凍劑需求量也持穩提振，配合亞洲廠商歲修計畫，有利烘托EG 現貨報價止穩上漲。而EG
產業今明兩年全球無大型新增產能，長期供需轉趨吃緊。
3. 投信聯續數天加碼，融資也出現下降，籌碼面持續好轉。
42.1 46.2
1314 中石化
1303 南亞
2911 麗嬰房
1. 今年台灣地區新生兒出生率回升，麗嬰房前三季台灣地區的營業利益達8938 萬元，比去年同期的3804 萬元大
增1.3 倍；業外認列大陸轉投資收益則由去年同期的1.58 億降至1.35 億元，減幅約15%。整體前三季獲利小
幅下滑，每股稅後盈餘1.08 元。展望第四季，進入冬裝銷售旺季，預期業績持續升溫，預估麗嬰房2011 全年
EPS 仍有近1.5 元的水準。
2. 明年為龍年且民國百年結婚對數增加，台灣生育率將持續成長，由於主打0~6 歲嬰童服飾，仍有商機未來幾
年，在中國，麗嬰房具有領導地位，亦受惠明年龍子商機，預估中國展店數將增加250 家，中國貢獻增至1.19
元，預估明年EPS 有1.75 元水準。
3. 外資法人長期買超動作不變，籌碼穩定度佳
32.9 37
2903 遠百
2905 三商行
註：盤面焦點股為個股近期基本面或消息面變化異動較大且受矚目之個股，提供內部同仁評估參考之用。由於個股隨時將因盤面變化而更新調整，因此不作
後續追蹤，投資人仍應善設停損，以控制風險