Q4獲利樂觀 膠帶三雄概況
2011/10/21 10:09
【經濟日報╱記者周義朗／台北報導】

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膠帶主原料聚丙烯（PP）正式跌破1，500美元，創下今年最低，且近一季跌幅已逾一成四。
國內膠帶廠炎洲（4306）、亞化、地球等廠商第四季成本大減，毛利將看升，炎洲更因擴產效應，第四季獲利備受期待。
炎洲昨（20）日股價收在26.9元，下跌0.4元；
亞化則收在13.15元，以平盤作收；地球股價收盤為12.35元，下跌0.1元。
聚丙烯今年7月初每公噸站上1，600美元，創下金融海嘯後最高價位，造成各膠帶廠毛利率分別下滑兩至三個百分點，如今高點回落，目前已降至每公噸為1，402美元，不僅跌破1，500美元關卡，且還有機會下探1，400美元以下。
膠帶業者認為，今年第三季及第四季的毛利有機會回升至2010年的水準，毛利率達到10%以上。
另外，台幣貶值也將有利於膠帶廠外銷競爭力提高，以炎洲為例，目前內、外銷比重約四比六；亞化內、外銷則約三比七。
展望國內最大膠帶廠炎洲今年第四季營運表現，公司主要產品為雙軸延伸性聚丙烯（BOP）薄膜、膠帶與包裝材料。
在薄膜產能方面，台灣彰濱廠與大陸寧波亞塑，月產能分別為3，000公噸與7，000公噸。
炎洲併入亞化後，透過上下游垂直整合，薄膜產能已不敷使用，因此炎洲將增加一條生產線，月產能為3，000公噸，預計今年11月完工，屆時台灣彰濱廠月產能可達6，000公噸，產能因而倍增。
炎洲先前提出的財測，對今年每股稅前盈餘預估僅2元左右，但上半年已達成1.56元，下半年又有旺洲售地的7億元獲利挹注，第四季入帳，每股可貢獻獲利2.5元。
故炎洲調高全年財測數字。新版財測的今年全年合併營收為203億元，稅前盈餘17.91億元，調高88.91%；
扣除少數股權收益後，法人推估，今年稅前盈餘約16億元，全年每股稅前盈餘約5.7元。