目前全球經濟己經陷入衰退，國際油價也自高點回落，但在Merrill Lynch (MER-US；美林)最新全球能源報告中指出，至2009上半年，全球衰退對消費者購買力帶來的負面影響，將抵消油價下滑推升需求的優勢。
報告中預期，美國西德州 (WTI)原油油價在2008年第 4季將處於每桶78美元水準，2009年第 1季將來到91美元，但第 2季將落至85美元。倫敦布蘭特原油在2008年第 4季將為每桶76美元左右，2009年第 1季將為90美元，第 2季則為85美元。
在短期內，由於銀行信貸緊縮仍將影響消費者支出，全球的原油需求成長也受衝擊。而從2005年至今油價與需求的走勢來看，全球 GDP與原油需求成長間的關聯性相對疲弱。在2008下半年全球經濟前景的惡化下，原油的消耗與走勢與2007年已呈相反。
報告預期，目前的走勢將持續到2009年，且在2009年原油需求將減少0.5%，或每天40萬桶。
油價的下滑對原油需求應有正面幫助，報告認為依地區不同，油價下滑 10%可以帶來0.1-0.5%的原油需求成長。不過，低油價所帶來的消費優勢，會比被原油消費的正面收入彈性抵銷的還多。
報告指出，在歐洲地區以外，大部分國家原油需求的收入彈性是很大的。因此 Merrill分析師認為，全球衰退對消費者購買力所帶來的負面影響，會在2009上半年抵銷低油價推升需求的優勢。