美林：華碩Zenbook超薄筆電首選 但售價恐無法刺激需求
2011/10/14 11:10 鉅亨網 記者陳俐妏 台北
華碩 (2357) 首款超輕薄筆電「Zenbook」12日在台北、紐約、倫敦、米蘭四地同步開賣。高盛證券看好華碩持續創新，上調目標價至302元。美林證券肯定，Zenbook是近期超薄筆電中最佳的產品，可與蘋果Macbook Air媲美，但定價策略上可能無法激勵第４季市場需求，加上中國PC市場季節性因素和歐洲風險仍存，預估第4季營收下滑2%，維持中立評等，但將目標價從268元下調至251元。
美林證券指出，華碩Zenbook是近期超薄筆電中最佳的產品，在IT設計和硬體規格上都極具競爭力，可與蘋果Macbook Air媲美。然而售價999美元至1449美元的定價策略上，恐無法刺激第4季市場需求，預期超薄筆電的起飛時間，還是要待明年上半年廠商能提供較好的售價策略後才能引發需求。因此目前華碩預估第4季Zenbook出貨量僅有30萬台。
美林證券也指出，華碩第3季在中國市場優於預期的NB銷售趨動下，合併營收季成長預期可達30%以上。華碩方面也表示，營益率可能從前季的5.9%下滑至第3季的5-5.1%。美林證券在第3季銷售動能佳的強況下，上調2011年每股盈餘預期4%，然而預估毛利率壓力的問題下調2012年每股盈餘預估5%。
但美林證券說明，保守看待華碩今年第4季後市，主要原因是中國市場10月後可能會青黃不接，歐洲風險仍存，以及199美元的亞馬遜平板電腦預期在第4季將點燃平板電腦價格戰。而NB ODM廠並不預期第4季營收成長，預估華碩第4季營收可能下滑2%，加上Zenbook訂價策略問題，維持中立評等，但下修目標價至251元。