洪守傑：別過度期待反彈
9、10月台股各出現一次反彈，當時期貨市場的表現是從大幅度逆價差逼近跌停，最後卻反轉漲停鎖住。上周四台指期逆價差一度達4.5%，顯示市場信心極度恐慌，結果周五反漲5%，又一次看到破底翻紅。
但台股此次是不是能夠跟上次一樣反彈？我認為狀況雷同，但細節不盡相同。台股確實有機會出現反彈，但條件似乎不如10月28日那一次強勁，投資人不應過度期待，從技術面來看，至少也要先等到挑戰均線反壓再說。
從外資操作來看，外資在台指期9月、10月合約結算時，都還有1萬口以上的多單，大約是現貨逾百億元，而上周四外資都還有換算成現貨約400億元的多單留倉。但不要被誤導而錯誤解讀，認為外資在做多，若搭配現貨數據來看，外資現貨部位的賣超仍持續不斷。
外資會有如此操作，是因台股近期雖然是空頭走勢，但每次反彈也有千點行情，外資可透過這種方式降低風險並套利交易；另外，外資本身有足夠的現貨可供減碼，這種套利方式不是一般散戶可以使用的。
以電子期、金融期、非金電指數期貨來看，我個人解讀這次金融風暴對電子期的衝擊將是最大，金融期次之、非金電指數期貨則影響最低。電子期最近創下十多年來的新低點，可以印證我的看法，而相對安全的反彈選擇應該也是在非金電這塊，比較麻煩的是量能不夠大。
過去十年要看到期貨漲停板的機會不多，但最近出現次數超乎想像的高，波羅的海指數（BDI）跟原油價格的暴跌都超乎想像，投資人要有危機意識，如果還有大浪來襲，要怎麼操作？
<本帖最後由 ys 於 2008-11-23 09:42 編輯 >