台股投資早報100/9/8 星期四
四大主軸
多空：上攻缺量空間有限
區間：7350-7650
主流：【強勢股】食品、百貨、橡膠、觀光、電子業績、通路、電信
【弱勢股】水泥、紡織、生技、營建、金融、面板、LED、太陽能
指標股：【強勢股】1231 聯華食、2912 統一超、5903 全家、2905 三商行、2105 正新、2106 建大、2704 國賓、2474 可成、3556 禾瑞
亞、3443 創意、8046 南電、2347 聯強、2412 中華電、4904 遠傳
【弱勢股】1101 台泥、1402 遠東新、4105 東洋、2534 宏盛、2882 國泰金、2888 新光金、2409 友達、2448 晶電、3519 綠能、
3561 昇陽科
大盤
上壓沈重惟有量價俱揚否則難脫整理格局
1. 週三德國法庭駁回有意阻止德國參與提供歐元區會員國紓困計劃的法律訴訟，促使市場相信歐洲很快將出現解決方案，投資人對歐洲債
務危機的擔憂亦明顯減緩，再加上市場期待週四歐巴馬總統將有進一步的就業計劃提出，使得週三美股開高走高、全面上漲，道瓊收高
275.56 點或2.47%至11414.86；Nasdaq 收高75.11 點或3.04%至2548.94；S&P 500 收高33.38 點或2.86%至1198.62；SOX 收高15.17
點或4.47%至354.26。
2. 週二美股跌勢未如想像嚴重，並且收腳留下影線，週三亞股全面反彈，台股沒有置身事外，早盤開高稍事拉回整理後，隨即在電子強勢
股、業績股帶動下震盪走高，終場大漲161.82 點，漲幅2.20%，收在7529.01，成交金額縮小至918.01 億元。
3. 觀察台股技術面，經過連續重挫後，週三呈現跌深反彈，惟成交金額沒有放大，台股自9/1 高點回檔以來，量價呈現整理時量縮、下殺
時量增的節奏不變；再者，大盤融資餘額不減反增情況，顯示上檔壓力仍然沈重，且短期均線下彎壓力在即〈位於7600 附近〉，以及日
KD 指標持續修正的情況下，最好狀況仍是反覆震盪嚐試築底格局。週三美股呈現大漲，台股或有開高機會，惟近期台股似乎具有領先性，
推測週四開高幅度可能不大，必須留意一旦開得越高、賣壓勢必越大；再者，量能一旦有明顯增加情況，亦是指數恐將回到整理的警訊。
4. 觀察台股盤面結構，週三電子+3.16%、金融+1.11%、非金電+1.35%，電子業績股不再出現開高走低，甚至能夠強勢上攻，配合權值電子
的上攻，使得電子股成為週三台股大漲的重要關鍵，短線亦將是盤勢漲跌的關鍵；中期趨勢剛剛轉弱的金融股，週三跌深反彈走勢不如
預期，搶反彈者宜短線因應；非金電跌深族群略有表現，惟跌深族群上檔壓力沈重，勿貿然追高，操作上宜持續留意強勢族群。
5. 週三電子股擺脫強勢股走弱、業績股開高走低的陰霾，類股指數率先站上20 日均線壓力，各族群皆有表現，惟面板、LED、太陽能等弱
勢族群，在上檔壓力沈重下，操作上仍然必須避開，技術面強勢股與具備業績題材或擺脫週二開高走低高點陰霾的個股，操作上或較值
得留意。金融股週三漲幅相對較小，跌深反彈走勢不如預期，由於金融類股中期轉弱的趨勢已經成型，再加上報載全球央行可能將暫緩
升息的腳步，台灣央於月底的理事會亦有可能跟進，對於金融股或有不利影響，金融類股指數去年12 月低點873 仍將岌岌可危，短線或
有跌深反彈機會，惟搶短者必須善設停損停利。
6. 至於非金電，週三電機、造紙、玻陶、橡膠、營建、貨櫃、航空、觀光、百貨表現較強，玻陶、營建、貨櫃、航空、觀光屬跌深反彈，
不易有連續上攻機會，操作空間不大，至於近期維持強勢的食品、電機、橡膠、百貨，族群內走勢已經有分歧情況發生，操作上僅能留
意技術面多頭架構沒變、籌碼沒有鬆動的個股，惟必須善設停損停利。
7. 報載2353 宏碁9 月訂單暴衝，對於嚐試築底的股價或有幫助，惟報載提到10、11 月營收仍將下滑，回到7、8 月水準，顯然僅是單一月
份的激勵，推測短線股價或有激勵，惟60 日均線附近壓力仍然沈重。
8. 報載2454 聯發科8 月營收月增16.33%，Q3 可望達到高標，顯然2454 聯發科狀況已經逐漸好轉，股價短多格局不變，推測最近幾個交易
日回測到上升趨勢線附近或將產生支撐。
結構
電子股成為盤勢漲跌關鍵業績股走勢最值得留意
波段策略
電子主流業績電子、電子通路、電信
指標股8069 元太、8078 華寶、2474 可成、3556 禾瑞亞、3443 創意、8046 南電、2347 聯強、6298 崴強、2412 中華電、3045 台灣大、
4904 遠傳。
非電主流則為食品、橡膠、汽車、百貨、部份中概
指標股1216 統一、1231 聯華食、2105 正新、2106 建大、2206 三陽車、2207 和泰車、2905 三商行、2912 統一超、5903 全家、9914
美利達。
短線操作
強勢電子〈8069 元太、8078 華寶〉、業績電子〈2474 可成、3556 禾瑞亞、3443 創意、8046 南電、3324 雙鴻〉、通路〈2347 聯強、6298
崴強〉、電信〈2412 中華電、3045 台灣大、4904 遠傳〉、百貨〈2905 三商行、2912 統一超、5903 全家〉、橡膠〈2105 正新、2106 建
大〉
台股投資早報焦點股(連偉勝)
代號股名個股分析短撐短壓相關參考個股
3324 雙鴻
1. 受惠蘋果MacBook Air開賣並熱銷，加上伺服器新客戶開始放量出貨，8月合併營收3.98億元，再度改寫歷史新高，
9月可望續創新高。
2. 雙鴻在美系品牌客戶新機熱銷，NB散熱模組營收增加下，帶動3Q營收增加，預估QoQ+14.92%，由於美系品牌客戶
產品毛利率優，因此在營收與毛利率雙雙改善的狀況下，3Q11獲利較大幅好轉，預估3Q單季EPS 0.84元。
3. 展望4Q11，雙鴻可望新增Server散熱模組訂單，將帶動非NB產品營收貢獻，從目前的0.7~0.9億/月提升至1億元/
月以上，日盛預估2011年稅後EPS 2.69元，2012年稅後EPS 3.18元，目前本益比不到10倍。
28 34
2421 建準
3017 奇鋐
8046 南電
1. 南電X68(32nm)良率改善並已用全製程生產，推估2Q11單月出貨量約300萬顆，2Q11稅後EPS1.23元，大幅超越市場
預期，3Q11將可提升到400萬顆/月，7、8月營收明顯增溫，預估3Q11 稅後EPS 1.94元。
2. 2011年Intel CPU訂單會持續增加，且Intel推出Sandy Bridge後，南橋晶片開始轉為Flip Chip，此部份將會補上
南電北橋Substrate流失的訂單，其中Flip Chip的單價較高。
3. 預估南電2011年和2012年稅後EPS分別為6.08元和7.99元，獲利成長性佳。
94 108
3037 欣興
3189 景碩
2545
皇翔
〈減碼〉
1. 全球經濟成長趨緩的預期導致國際股市重挫，拖累台股表現，而股市財富效果與房市成交量息息相關，不利房市
表現。
2. 奢侈稅06/2011 上路後，房市交易量仍未明顯回溫，銷售速度不如以往熱絡；政府提出五大居住正義方案，對於
空地將徵空地稅，對於資產股與營建股造成衝擊。
3. 皇翔上半年稅後EPS 高達4.16 元，全年稅後EPS 亦有9 元的想像空間，惟近期股價卻持續下跌，隱含對於未來房
市看淡的預期，必須提防未來獲利有下修的可能。
55.4 66
5522 遠雄
5531 鄉林
註：盤面焦點股為個股近期基本面或消息面變化異動較大且受矚目之個股，提供內部同仁評估參考之用。由於個股隨時將因盤面變化而更新調整，因此不作
後續追蹤，投資人仍應善設停損，以控制風險