首見衰退 仁寶再砍全年NB出貨
明年成長2成優於產業 訂單報價合理化 毛利將好轉
2011年 09月01日 【王郁倫╱台北報導】PC（Personal Computer，個人電腦）近期話題不斷，景氣引發關注，仁寶（2324）總經理陳瑞聰昨日表示，沒有所謂的「後PC時代」，產業將因出現整併潮而朝理性發展，明年訂單報價趨於合理化，仁寶可望優於產業表現，交出20%成長力道，但今年受小筆電減少出貨500多萬台影響，仁寶二度下修年度目標至4200萬台，首度出現年衰退12.5%。
仁寶昨日董事會，通過半年報成績，上半年合併營收3474.4億元，年減24%，平均毛利率4.9%，稅後純益65.81億元，年減56%，每股純益1.55元。副總呂清雄表示，今年受匯率台幣升值影響，營收比去年少10%，雖大環境呈成本上揚壓力，但毛利率仍勉強力守4.9%，展望第3季，期望毛利率能至少維持相同水準。
面對下半年景氣，陳瑞聰表示，由於主要客戶仍在內部整頓，加上8月起整體狀況並不強勁，市場需求弱，預估第3~4季均與第2季持平，上下半年出貨量相當。陳瑞聰所提的主要客戶，指的就是宏碁（2353）。
小筆電出貨大減
仁寶二度下修今年度筆電出貨預估，從4800萬台修正為4200萬台，修正幅度12.5%，使今年筆電出貨創歷年首見負成長紀錄。在少出貨的600萬台數量中，有500多萬台是小筆電，常規筆電受影響比率很低。
在液晶電視跟平板電腦方面，仁寶也微幅下修出貨目標，其中液晶電視受全球需求不振影響，從800萬台下修為650萬台，平板電腦也從380萬台目標小修至300萬台，但展望明年，陳瑞聰表示，今年有2主力客戶出貨，很快第3家客戶將量產，明年至少會比今年有30~50%成長力道。
陳瑞聰表示，產業明年度在客戶整頓效益顯現，新客戶挹注及客戶訂單放大下，明年即便產業零成長，仁寶也能有20%成長表現。
產業估掀整併潮
對此，大和證券分析師黃文堯表示，仁寶法說並無釋出令人意外消息，明年筆電市場競爭和緩，毛利率有機會好轉，加上仁寶新訂單斬獲不少，戴爾跟聯想關係提升，又從鴻海跟偉創力吸收不少研發人力，故將使仁寶明年成長能見度提高。
陳瑞聰表示，他不認為有「後PC時代」問題，市場低成長而競爭激烈時，反而會促成產業整併及淘汰潮，也使同業報價會理性些，他認為整併絕對會發生，對仁寶將有利。
非筆電比重將增
陳瑞聰表示，明年仍期望液晶電視出貨成長，但確實挑戰不小，他表示，非筆電營收今年第2季仍達17%，在平板電腦及智慧手機成長下，預估明年上半非筆電營收將增至25%。
對於筆電景氣，寶來投顧副總王兆立表示，筆電族群近期紛紛跌深反彈，昨日廣達（2382）、仁寶法說會均認為第3季零成長，讓市場有些意外，原市場認為至少呈個位數成長，但公司說法顯示返校拉貨力道不佳，故反彈後需提防賣壓。