康和投顧晨間投資焦點

盤勢分析
在國際系統性風險再起下，台股再創一年半來收盤價新低，由於先前的反彈台股無法突破7900~8000點的壓力關卡，現今的回落恐將在測試前波低點7148.76點，甚至不排除跌破此一支撐，不過在20日乖離率又來至-9.39，顯示短線上台股有超賣疑慮，因此建議此時持股不殺低，靜待反彈後，再行減碼出場。在外資期貨動態方面，上週五外資期貨未平倉淨多單部位大幅增加了5485口，目前期貨未平倉部位淨多單為6626口，雖然盤面不佳，但淨多單部位大增，顯示外資短期對台股仍以偏多操作的心態。在推薦個股方面，目前推薦3Q11因亞馬遜新款電子書閱讀器和首款平板電腦投產，帶動電子紙和FFS面板大量出貨的8069元太。

國際股市
美國電腦大廠HP日前宣布將要退出電腦市場，此消息加上其季報結果發出後，週五大跌20%，目前已趨勢看來，平板電腦版圖愈趨擴大，也逐漸瓜分掉傳統的筆電市場，最新出爐數據也顯示，上季蘋果包括平板的所有個人電腦出貨量達 1360 萬台，其中 iPad 便占了 1000 萬台；而惠普該季筆電總銷量才僅 970 萬台，表示蘋果出售的平板電腦，就比惠普出售的筆電還多，而其推出的新款平板電腦也在上市六個月後以慘不忍睹的成績收場，因此加深了HP想要退出電腦市場的決心，目前估計HP想要轉型成以服務、內容為取向的公司，模仿標的公司應是IBM，其也是成功將電腦市場出脫後如今已成功改型為內容服務商，而在此殺價循環中的電腦市場，如今也只剩下台廠自己拼個你死我活，實在發人省思。

焦點個股推薦
IML(3638)
新聞評論:安恩為獨家供應Apple iPad 3訂單P Gamma，由於競爭者短期沒有使用此一產品所以貢獻主要來自Apple，預估10月出貨，預估12年此一產品貢獻6.3億元。康和預估安恩11年營收21億元(YOY-7%)，稅後盈餘5.3億元(YOY-9%)，EPS7.1元;預估12年營收23.4億元(YOY+11%)，EPS7.9元; 投資建議：買進，目標價118.5元(15xP/E)。


高鋒(4510)
高鋒2H11營運將較1H11好轉，且客戶以需求較為強勁之中國地區及汽車產業為主，目前股價約為13x PE，位於同業平均約12~15倍區間下緣，股價尚屬合理範圍，因此給予「區間操作」之評等，目標價16.7元(15x 2011E EPS)。

喬福(1540)
喬福2H11受惠缺料問題獲解及大型機台出貨比重上升，營運將較1H11明顯成長，目前股價約為17x PE，位於歷史區間13~40倍下緣，股價位於相對低點，因此給予「區間操作」之評等，目標價21.1元(19x 2011E EPS)。


美利達(9914)
康和預估美利達2011年營收132.44億元(YoY+4.4%)，稅後盈餘15.3億元(YoY+22.4%)，EPS 6.18元、2012年營收148.73億元(YoY+12.3%)，稅後盈餘17.11億元(YoY+11.5%)，EPS 6.91元。考量3Q11進入出貨旺季，且隨中國對高端自行車種需求強勁，未來2年獲利將大幅成長，因此給予「買進」的評等，目標價80.6元(13x 2011E EPS)。

元太 (8069)
廣達（2382）
代號公司產品EPS (3Q11~2Q12)
8/19收盤價未來12個月目標價投資建議3Q4Q1Q2Q2382廣達NB代工1.371.421.481.454.9 (+1.48%)68(201212X PE)買進(上漲空間24%)
8069元太電子紙1.742.001.881.3560.0(-4.00%)82(2012 12X PE)買進(上漲空間37%)

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