資金大遷徙是擋不住的… 15檔中概領頭羊
還是那句話， 死罪可免活罪難逃，美國舉債上限調高可避免公債違約，但難逃降評。8月5日全球最大信評機構標普開第一槍，將美債最高等級AAA降一級至AA+，這是自1914年穆迪給予美債最高等級百年以來首次被降評。
美債遭降等不會如同2008年金融海嘯的翻版，當時雷曼兄弟破產，其相關次級房貸衍生性商品滲透到全球市場，所以形成骨牌效應造成大災難。現在美債也經過層層包裝擴散到全球金融市場，可是美國政府不會倒閉，所以不會發生災難，但將引發資金大遷徙的騷動。
美國二次衰退9220點成今年高點
總的來說美債降評將造成二方面衝擊， 1 美國舉債成本增加，由於美國公債收益率被視為無風險利率，如今風險上升使美債下跌殖利率上揚，牽動連繫的房貸、車貸、信用卡利率上升，使美國民眾可支配所得減少，排擠消費支出。結論是美國很高機率2012年出現二次衰退，對台灣出口及整體GDP成長相當不利。
台灣Q1 G D P成長率6 . 55％，初估Q2為4.88％，但衡量下半年外在環境轉差影響出口，主計處已開始下修今年成長率由5.06％至5.01％，不要小看這個0.05％的修正幅度，代表景氣的轉向。預計8月底主計處正式發布Q2 GDP持將會再次下修今年經濟成長率，下半年可能下修到4％以下，全年保5面臨考驗。股市是經濟的櫥窗，Q1 GDP成長率6.55％將成全年最高，因此2月的9220點將是今年台股最高點。去年底今年初高喊台股上萬點的人若不趕快醒悟，還滿手股票不懂得減碼，今年恐怕下場很慘。
資金大遷徙 黃金、原物料、人民幣成避險天堂
2 持有美債的央行、企業、個人將蒙受損失，由於未來半年到2年美債仍有再降評威脅，所以原本鎖在美債的龐大數兆美元將展開資金大遷徙，是風險也是機會。遭遷徙出的美債、美股、美元下跌，移往的地方欣欣向榮，預料黃金、原物料、人民幣將是三大避難天堂。
說起美國國債歷史悠久，獨立戰爭就募集國債，第一次國債急劇增長是南北戰爭後27億美元，第一次世界大戰支出1920年代增至220億美元，二次大戰一下子提升到2600億美元。1980～1990年冷戰期間，債務增加2倍多至近1兆美元。最關鍵的一年是1985年，美國由淨債權國變成債務國，從此債台高築。1990年以後歷任老布希、柯林頓、小布希到現在歐巴馬總統，美國國債以驚人的幾何數字增長迄今高達14.5兆美元，占GDP比例近100％，與歐豬國家的嚴重狀況相同。
美國必須改變從失去AAA開始
二次大戰羅斯福總統接受經濟學家凱恩斯建議，為了刺激經濟發展，有多少錢花多少錢，能借多少錢借多少，在那個年代的確發揮作用。但現在美國不比當年，對外投資速度下滑，轉而依重自外國投資以支撐本土經濟成長，中國、日本、英國、石油輸出國、巴西、台灣、南韓等成持有美債前7大國家。目前美國國債每年平均以5千億美元速度增長，8月2日國會調高舉債上限，但未來10年只計畫削減2.1兆美元赤字，平均每年只減2千億美元，與標普期待的10年削減4兆美元有很大落差，因而給予美債降評。
從1985年美國轉為淨債務國，美國人的借錢花錢積習已深，若不改變帝國將瓦解。美國需要改變，注定必須開始改變，就從失去AAA等級開始！
股市不怕利空，最怕不明朗。今年從最高9220點跌下來，跌得多數人莫名其妙，失去戒心而慘遭嚴重套牢虧損，現在終於答案真相大白，原來就是美國債台高築而拖垮全球。台股面對去年最低7032點，及下半年起漲點7225點，應有相當可靠支撐，不必再追殺持股，Q3末將量縮落底，即便2012年暴發二次衰退，也有一次大解套波行情。我預測台股最可能發動千點反彈的時點，是9月間於天津舉行的第7次江陳會，可望簽署兩岸投保協定。
美國殺手鐧──壓迫人民幣升值
不要以為美國人只會借錢而已，賴帳功夫一流。1985年美國淪為負債國使出殺手鐧，壓迫最大債權國日本貨幣日圓兌美元升值，等同美國開銷由日本買單。當日圓從1美元兌300日圓升值到後來最高的79.75元，東京股市從站上1萬點大漲到1990年天價38957點，經歷熱錢的泡沫大行情。從某個角度來看，當時國際資金從美元遷徙到日圓，日圓資產有數年的繁景，但可怕是高點沒跑的人不僅吐光利潤還倒賠。被美國賴帳日本20年來一蹶不振。
現在美國最大債權國已不是日本而是中國，持有美債1.1兆美元，標普降美債信評，中國成最大苦主，美債下跌1％中國持有美債部位就減損110億美元。複製1985年賴帳手法，人民幣兌美元將在未來數年內持續升值，若人民幣兌美元從現在6.4元升值20％到5元很可能發生，形同美國債務由中國買單。所以中國要小心了，未來3～5年人民幣兌美元升值，陸股有一波大行情，但最終要付出代價。
15檔中概股領先反攻
假設上述美國陰謀推論正確，則下波台股大反彈除了跌深股外，便是與大陸相關的股票漲勢最兇悍。9月簽署兩岸投保協定，中概股更有舞台。
我挑選15檔連結大陸內需的中概股，符合今年EPS較去年成長，且股價於本波股災尚站在年線之上，長多格局未遭破壞者。這種強勢股必定成為下波台股反攻的多方指標。水泥的台泥(1101)、亞泥(1102)，汽車的裕隆(2201)、中華車(2204)、裕日車(2227)，食品的大成(1210)、康師傅(910322)，塑化的中石化(1314)、亞聚(1308)、東聯(1710)，金融股與大陸內需的關聯性沒那麼高，但赴大陸設分行明年就可承作台商的人民幣放款，也應列入追蹤，包括富邦金(2881)、兆豐金(2886)、中信金(2891)、第一金(2892)、京城銀(2809)站在年線之上，這次股災大難不死必有後福。富邦金前7月大賺逾300億元，EPS 3.54元，估計全年至少4元，較去年2.3元成長7成，如此強大成長力放眼電子股沒幾個比得上。京城銀在17～18元我就大力介紹，今年前7月EPS 1.45元，全年估2.5元，較去年1.76元成長42％，本益比8倍而已。兩岸簽成投保協定之後，陸資參股台灣二線銀行水到渠成，京城銀市值僅225億元，陸資參股5％花費才11億元實在太划算。