期交易頻創新高 期貨商賺翻
Taiwan News財經˙文化周刊 │ 2008-11-13柯美月
今年日均量較去年成長一一○％以上
面對球最大金融風暴，全球股市重挫，尤其在金管會限制股票現貨市場當日沖銷及放空，期貨市場的避險功能更形重要，成為投資人的最佳避風港。台灣期貨交易所統計期貨交易量十一月七日再創歷史新高紀錄，期貨交易量首度突破三○萬口，達三○四、一四七口，交易量最大者仍是台股期貨和小型台指期貨，分別成交了一七○、八四○口和八七、四七八口，而今年初新上市之新台幣黃金期貨亦有二八、三七二口之交易量。
隨著十月份在避險單大量轉入期貨市場下，期貨商獲利紛紛創下新高。其中，寶來期單月獲利達一．三二億元，每股稅前盈餘一．○一元，累計前十月每股稅前盈餘已達五．○一元，躍居上市櫃金融股獲利王。另明年準備從興櫃轉上櫃的群益期貨十月稅前淨利二三四．一八萬元，前十月稅前盈餘二．五三億元，每股稅前盈餘也有四．一三元。
期交所董事長葉景成說，今年以來期貨日均量為一四四、三二五口，相較於去年日均量六八、七七六口，成長幅度高達一一○．七四％，期貨交易量屢創新高之主要原因是受到近期全球金融風暴影響，避險需求大增，期貨市場的避險功能深獲得投資人青睞。此外期交稅由千分之一降為萬分之四，交易成本大幅降低六○％，也是投資人勇於投入市場的一大原因。而整體期貨市場專營與兼營期貨商去年稅後獲利二八億元，今年一至九月稅後達四九億元，一至十月初估獲利更高達五五億元，期貨商的獲利比起去年可謂翻倍賺，獲利讓證券商自嘆弗如。
葉景成表示，今年期貨市場的大幅成長，還歸功於期交所持續推出新商品及新制度，在新商品方面，去年十月推出櫃買和非金電指數期貨和選擇權，讓國內股價指數相關期貨選擇權商品線更為完整。今年一月，推出符合國人交易習慣的台幣計價黃金期貨，創下單日最高交易量六五、五二一口紀錄。在新制度方面，去年十月推出期貨價差委託機制、期貨造市者制度、期貨當沖保證金減收作業、期貨價差交易保證金減收及整戶風險保證金計收作業實施至結算會員端等新制，對於降低交易人避險成本，提高市場流動性都有助益。今年四月公布期貨市場三大法人交易資訊，平衡市場交易人資訊落差；六月調降保證金結構比及開放多幣別保證金制度，降低交易人資金成本，推升市場動能；十月再實施法人機構避險交易帳戶，讓期貨市場避險功更能充分發揮。
此外，另三項新制度包括「交易人以有價證券抵繳保證金」、「SPAN整戶風險保證金計收制度實施至交易人端」及「股價指數類期貨及選擇權契約調整最後結算價及結算日」三項新制也在十一月十日正式上線，明年一月預計還將推出「黃金選擇權」與「股票選擇權採現金結算」，進一步降低交易人參與市場成本，有效提升其資金運用效能。
期貨公會理事長賀鳴珩也說，不知大家是否注意到，這一次的金融大海嘯，讓全球投資銀行全軍覆沒，保險公司信譽大受打擊，不過出問題的衍生性金融商品都是店頭交易，而不是交易所推出公開掛牌的衍生性商品，交易所的衍生性商品透明度高、二十四小時交易、且多空皆可操作，有價與非有價證券都有，反而沒有受到傷害，也更加凸顯投資人在資產配置時選擇工具的重要。
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