2011/06/27 12:36 鉅亨網 編譯許家華 綜合外電
根據標普母公司 McGraw-Hill 旗下的調研機構，倘若美國喪失 AAA 的評等，美國公債市場投資者可能面臨高達 1000 億美元的損失。
評等若遭調降，就會推高公債利率並拉低價格，這意味著美財政部一年必須為 1 兆美元預算赤字的融資，多支付23億美元至 37.5 億美元的利息。
S&P 價值和風險策略部門分析師表示：「倘若標普或其他大型信評機構調降美國評等，將會重挫美公債價值至高達 1000 億美元的地步。」
目前公債利率並沒有反映出美國喪失最高評等的市場擔憂。10 年期公債利率周五降至 2.85%，達今年低點。投資者擔心的是經濟疲弱和歐元債務危機的傳染性，4 周期公債利率曾降至 0 以下。
雖然美國遭調降評等的威脅仍然遙遠，但卻存有可能性，因為美國長期背負龐大的赤字，且調升美國 14.3 兆美元債務上限的議題又陷入僵局。
4 月份時，S&P 確定對美國的評等，但因美國赤字和危機在 2013 年之前不會大幅削減，而將對美展望下修至負面。
信評機構穆迪 (Moody’s) 曾表示，倘若 8 月 2 日的最後期限之前，美債務上限調升與否的僵局仍未解決，將會把美國評等納入調降考量。
對市場許多投資者而言，美國違約像是天方夜譚，他們普遍認為最後期限之前一定會有解決方案出爐。但知名債券投資人如 Pimco 的債券天王葛洛斯 (Bill Gross) 已經預警美國長期財務部位一段時間了，今年稍早葛洛斯削減了管理的基金中的美國公債部位。
S&P 價值和風險策略部門主管 Michael Thompson，也是此分析報告的撰寫者之一，他表示此分析建立在債務上限的議題已經解決，並焦點放在美國國會是否能處理長期財務展望的觀點上。
此 S&P 分析的結論是，美國評等遭調降至 AA 或 A 等級，恐分別造成 10 年期公債價格下降 2% 和 3.2%，並將利率推高，而 30 年期公債價格則會分別下跌 3.9% 和 6.3%。
此分析的焦點放在 2 年期以上的公債，因為此類對 Fed 近 0 的利率政策較不受影響。