康和投顧晨間投資焦點

盤勢分析
整體盤勢看來，在指數重回8900點到9100點的箱型區間時，加上國際股市出現明顯回檔情況，因此目前就操作建議方面，仍應以謹慎的操作面對，目前估計指數上檔壓力為區間上緣9100點，可能會是較為明顯的壓力所在，因此目前指數若有拉高，建議仍以逢高調節、區間操作的策略為主，個股投資建議方面，建議電子類股，面板推薦2409友達，面板上游零組件推薦8240華宏，組裝廠推薦3231緯創、2382廣達，IC設計方面，推薦6286立錡、3443創意、8081致新，金融類股的2887台新金、2890永豐金、2820華票，工具機族群的4526東台、912398友佳，汽車廠2204中華。

國際股市
在民間機構ADP公佈每股5月份就業數據將不如預期下，引發投資人對6/3美國官方的就業報告將不如預期的猜想，全球股市近期呈現回檔修正。不過康和證券仍維持對未來美國經濟樂觀的看法，預期今天晚間公佈的非農就業人口將淨增加15~17萬，並認為現階段的全球股市僅是回檔修正，無景氣反轉的疑慮，投資人仍可趁此時逢低佈局股市，以待下半年豐碩的投資成果。

焦點個股推薦
永豐金(2890)
預估永豐金2011年稅後盈餘60.17億元（YoY+17.8%），稅後EPS為0.86元。以2011年底淨值計算，目前PBR約1.0x，低於金控同業，未來應有補漲空間，建議區間操作，目標價15.9元（1.2x BVPS），上檔空間18.0%。


六福(2705)
康和預估六福11年營收為31.6億(YOY+21.7%)，稅後淨利3.2億(YOY+164%)，稅後EPS為1.1元。考量公司營運狀況改善，可望與國賓比價，加以陸客來台公司除旅館事業可望受惠外，遊樂園事業亦將受惠國內內需消費市場回溫，故給予買進之投資建議，目標價以2xP/B計算，設定在27.4元。


介面(3584)
康和預估介面2011年營收為83.9億元(YoY +44%)，毛利率18.5%，稅後淨利6.5億元(YoY +93.9%)，EPS 6.66元。薄膜式電容成本較低，適合中低階產品應用，並有部分高階電阻式應用在成本逐漸接近下轉向使用薄膜式電容，但也因生產門檻較低、普及速度快，造成每季3~5%跌價的趨勢；而11年有多款平板電腦新機種推出，售價較便宜的入門機種將較偏向於使用薄膜式電容，介面中尺寸良率優於薄膜式電容同業，預期將為11年薄膜式電容最大供應商，2Q營收及獲利均較1Q大幅躍升，因此投資建議為區間操作，目標價120元(18xP/E)，隱含空間14%。


大成糖(913889)
預估2011年營收40億，YoY+20%，毛利率13%，稅後盈餘1億，YoY+12%，EPS為8.4元(台幣為0.62元)。考量大成糖控制原料成本，必且持續調漲售價，毛利率將可持續提高，建議區間操作，目標價13.6元(22x 2011E EPS)，隱含空間11%





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