財長：股市若大跌 政府會出手;;台股轉折向上 6月是關鍵;;外資大賣超恐回測8,000;;曾省吾：指數恐將回測8,200;;就市論勢／金融兩岸內需可留意;;專家看盤－短線震盪 拉回注意買點;;操盤心法－回測季線，避中概、低接高價及金融股
財長：股市若大跌 政府會出手

【經濟日報╱記者邱金蘭／台北報導】
2011.05.24 04:35 am


台股近日接連下跌，財政部長李述德昨（23）日表示，政府會在適當時機作做適當處理，社會大眾可以放心，他並在答覆立委質詢時強調，股市如果大跌，政府一定會出手救。立法院財委會昨天審查稅法修正案，由於昨天台股盤中下跌百點，行情連續下跌，成為立委關注的焦點。立委盧秀燕質詢指出，為何總統就職三周年，股市卻跌成這樣？會不會擔心外資及散戶縮手匯出？李述德表示，股票市場主管機關不是財政部，但政府是一體的，財政部每天都審慎觀察。就財政部的政策工具，當然是適當時機有適當的處理機制，社會大眾可以放心，股票市場的買賣，投資大眾會理性判斷，應尊重投資者的看法。盧秀燕表示，股票市場不是財政部管，但救股市是財政部的事，台股連跌三天，何時是適當時機？又如何適當處理？李述德說，這是非常敏感的東西，他不適宜多作回應，但還是請社會大眾放心，市場機制一定會回到市場供需面的狀況。盧秀燕進一步問，政府在適當時機有適當的處理機制，？李述德說：「結果應該是這個樣子。」 【 2011/05/24 經濟日報】@ http://udn.com

台股轉折向上 6月是關鍵





【經濟日報╱記者張瑞益、高佳菁／台北報導】
2011.05.24 04:35 am


台股昨（23）日跌破季線與半年線，杜金龍、劉坤錫、吳火生與柯孟聰等四位股市名師均預測台股短線將轉弱勢，6月則是台股出現轉折的關鍵點。三大法人昨天同步賣超台股，散戶指標的融資、券餘額也同步減少，融券更是大減1.1萬張，顯示台股短線人氣急速降溫。大華投顧董事長杜金龍認為，台股目前修正趨勢明顯，短線將先探前波低點8,592點。台新投顧董事長吳火生指出，其實台股在上周520的前一天已走弱，加上美元指數持續反彈，資金將從新興市場撤出，台股在5月底前不僅會跟著偏弱國際股市連動，甚至還可能跟進補跌，短線指數將在8,592至8,961點偏弱整理格局。永豐金證券副總經理柯孟聰認為，台股雖失守半年線及季線關卡，但昨天下跌配合量縮及收下影線，後市台股將出現緩跌走勢。柯孟聰指出，台股由去年5月波段低點7,032點反彈，到下個月是技術線型上13個月可能的轉折時間，台股在6月轉折向上的機會非常大。杜金龍也認為，台股近幾年以來的漲跌勢都符合費波南希數列，多是漲八個或13個月，修正五個月，而以今年看來，6月是台股從9,220點修正五個月的滿足點，指數有機會在6月出現轉折。元富投顧總經理劉坤錫指出，台股基本面在6、7月會轉趨明朗，目前不需對台股太過悲觀，短線台股在8,600至8,700點盤整，後市國際股市偏弱下，台股也會跟著走弱。類股布局上，劉坤錫建議以政策面指標的金融股及電子股為優。近期新台幣匯率走貶機率大，加上電子在度過五窮六絕的淡季之後即將進入傳統旺季，電子股6月以後不看淡。法人指出，台股在國際股市全面拉回下，不易獨強，但下半年進入旺季，又有資金充裕做支撐，現階段指數拉回都可視為布局時機。選股上以早先偏弱的筆記型電腦、IC設計族群為主。至於選前指數若要持續上攻，傳產、金融龍頭股為不可或缺的助漲主力，相關標的值得中長期留意。【 2011/05/24 經濟日報】@ http://udn.com/

外資大賣超 恐回測8,000

【經濟日報╱記者溫建勳、魏興中、曹佳琪／台北報導】
2011.05.24 04:35 am


外資昨（23）日賣超台股124億元，是今年3月日本大地震後單日最大賣超，外資5月淨賣超台股的機率上升，印證摩根士丹利與美林等外資提出台股「第二季蹲、打第二隻腳」的觀點，外資表示台股最糟可能要回測8,000點。台股昨日跌破季線支撐，電子指標股聯發科、KY晨星、鴻海、晶電與友達紛創今年新低價。外資交易室主管指出，電子群龍無首，傳產的中概股連續走弱，多頭找不到領頭羊，加上國際股市昨天大幅下挫，台股近期呈現「易跌難漲」的格局。「第二季蹲、第三季跳」是多數外資的共識。摩根士丹利台股研究部主管王安亞指出，科技股進入五窮六絕的業績淡季，近期拉回十分合理。美系外資交易室主管強調，台股多頭關卡失守，要注意程式交易賣壓與融資斷頭等兩大壓力，最糟可能要回測8,000點，才能確認8,000點為中長線的底部。外資4月大買台股970億元，但5月到昨天為止賣超台股129億元，由於近期國際股市表現弱勢，外資交易室主管預估，5月底前外資將調整持股為止，大幅加碼台股機會不高。ING投信投資策略部主管穆正雍認為，全球股市震盪讓投資人風險意識升高，亞股在缺乏利多帶動下陷入整理，台股也拉回，預計在6月底前股市會以震盪為主。外資近五個交易日賣超個股，聯電、友達與鴻海高居外資賣超前三名，顯示外資對電子股信心不足，加速電子股股價趕底。【 2011/05/24 經濟日報】@ http://udn.com/

曾省吾：指數恐將回測8,200
·2011-05-24 01:06
·工商時報
·記者張志榮、楊穆郁／台北報導
外資賣超逾120億元後台股表現
台股520慶祝行情落空，昨（23）日又受歐債危機衝擊跌破季線支撐收8,747點，美銀美林證券台灣區研究部主管曾省吾指出，來自企業獲利調降與獲利了結的雙重壓力，指數在第二季底至第三季初恐先回測8,200點。不過，他指出，回檔修正就是累積下波反彈的能量，全力衝刺年底的選舉行情。昨日外資又出現達124億元的賣超，根據永豐投信統計分析，自去年下半年至昨日為止，外資單日賣超逾120億元共出現10次，前9次有7次當天加權指數收黑，其中，以去年 8月25日外資賣超225億元時，台股重挫203點，跌勢最大。惟前9次外資大賣逾120億元之後1個月，台股有6次上漲，只有3次下跌，上漲機率達66.67％，且除了今年 2月11日那一次，後1個月台股僅小漲0.38％之外，其餘5次漲幅都在3.65％以上，而3次下跌則都只小跌1％多至2％多。曾省吾表示，基於「國民黨內部較早整合完成」、「經濟穩定復甦」、「台股走勢緩步向上」等3項因素考量，馬英九總統連任成功機率非常高，這也是最先預測的外資圈sell side。基於防禦性佈局的考量，曾省吾建議逢高獲利了結，並減碼科技股，目前看好標的包括台積電、可成、新普、南亞、富邦金控、中壽、台泥、遠百等8檔，與電信、高現金收益率族群。曾省吾指出，台股自短線高點已回檔4％，走勢看似背離市場預期，但從基本面角度來看，指數遲早都得進行一波大幅度修正。以企業獲利來看，曾省吾指出，甫公佈完畢的企業第一季財報不盡理想，獲利較去（2010）年第一季下滑13％，影響所及，他將納入追蹤個股的2011年總獲利成長率由8％大幅下修至-1％，仍低於目前外資圈sell side預估的5％。曾省吾預期外資圈sell side還會進行一波獲利調降的動作，尤其是科技股，因為目前看起來需求非常疲弱，而且庫存調整與毛利率下滑的問題，依舊存在（包括匯損與生產成本無法轉嫁）。此外，曾省吾統計台股過去10年5月平均報酬率為-2％，是全年表現較差的幾個月份之一，部分原因是個人所得稅繳稅季屆臨，大股東申報持股轉讓的動作逐漸進入高峰；此外，基於健保制度牽動稅基的調整，今年散戶參與台股除權息行情的意願，將會降低許多，多少也增加賣壓。
就市論勢／金融兩岸內需 可留意

【經濟日報╱毛仁傑（禮正投顧公司總經理）】
2011.05.24 04:36 am


大盤分析
美國聯準會（Fed）二次量化寬鬆（QE2）即將在6月底結束，引起全球風險性資產的大幅波動，美元轉強、原物料下跌，股市高檔修正。台灣電子業又遇上業績淡季，即使有總統大選的政策利多加持，也擋不住沈重的技術面修正壓力。上周總統520就職三周年題材結束後，台股下跌壓力隨國際股市的修正而轉重。無論金融、兩岸內需或熱門商品的電子股，都出現利多見報，股價反而開高走低的弱勢現象，透露出市場在高檔不願追價，520過後有反向下調的心理。按照目前技術面的條件，季線在8,758點，距離套牢區太近，但跌破季線又會引起中期趨勢轉弱的疑慮。多頭在這種不利情勢下，8,332點是年線所在，未來中期修正滿足區，守在年線之上應是多頭的合理要求，接下來就看電子業第三季的訂單來決定方向了。投資建議全球股市都處於中期技術修正期間，台股又剛過520的利多題材，往下跌的反作用力在本周最大。持股比率應維持較低的水位，等待有較多的利空不跌訊號出現後再買進。選股方向金融股及兩岸內需股，短線因520的題材利多出盡而下跌，但是台股明年元月總統大選的政策作多聯想還在。金融股是政策指標股，兩岸投資保障協議，或陸客自由行的受惠股，可以在盤勢止跌回穩後，列為優先買進的標的。電子股的股價和景氣變化相關性極高，目前的消費狀態對於非蘋果族群的廠商是不利的，但是蘋果供應鏈的公司股價在技術面的高點。5月終端需求不佳，電子公司業績難樂觀。6月以後要注意旺季效應是否來臨，配合新台幣近期的貶值，如果旺季景氣恢復，電子龍頭股如台積電應會領先表態，是在下跌過程中重要的觀察指標。【 2011/05/24 經濟日報】@ http://udn.com/
專家看盤－短線震盪 拉回注意買點
·2011-05-24 01:08
·中國時報
·文／ING投信投資策略部主管穆正雍

520行情落空，上周台股回檔修正1.88％，盤勢相對歐美股市轉弱，上周日均量亦萎縮至992億元，連續三周降溫，但其實台股在520拉回修正並不意外，一來歐債問題干擾和美國近期經濟數據不佳，二來台股也沒有主流類股撐盤，只能跟隨國際股市走弱，短線可能在季線和半年線之間震盪，但台股基本面並未改變，8700點附近具支撐效果，大盤指數若跌破8700點是保守者的進場時機。在布局策略方面，因下半年台灣景氣展望不錯，原物料價格的回檔除了抑制通膨壓力，對消費意願的提振也具有一定效果，加上 7月1日起軍公教人員將調薪3%，一來補貼民眾過去所增加的通膨數字，二來可帶動民間企業跟進，進而刺激民眾消費意願、帶動零售銷售成長，除了期待中國內需概念股外，也看好台灣內需概念股下半年的表現空間。此外，總統大選前的政策作多將陸續出爐，金融股為政策作多的重要控盤工具，下半年不乏題材點火。至於近期表現強勁的生技股，因各國政府競相鼓勵學名藥已成定局，台灣藥廠在上游端原料藥製造領域的競爭力為全球之冠，未來將是繼IC設計業之後，第二個擁有全球市場出口實力的本土明星產業，極具成長潛力。
操盤心法－回測季線，避中概、低接高價及金融股
·2011-05-24 01:06
·工商時報
·富邦投信資深副總經理 李志堅

國內外總經：今年第2季市場面對的兩大議題，一為沸沸揚揚的希臘債信問題，二為美國財政赤字的問題。希臘問題影響層面非常的大，不管是直接了當的違約，或是要求展期、重整等，牽涉到歐洲各國的利益不可不謂大矣。投資專家擔憂的不外乎就是漣漪效益的持續擴散，至目前為止，已經看到愛爾蘭、葡萄牙躍躍欲試打算與債權國談判，同時也看到了歐豬5國CDS或是西班牙公債債息的增加。相信最後希臘問題終將藉由拖延解決，僅只是過程好不好看罷了。另外美國的問題，在連續的房市狀況不如預期、消費者信心的薄弱化等狀況下，蔓延到了國債問題與赤字問題的擴大，不過比較值得投資人討論的議題，是S&P 500企業全年的獲利是否會因而向下調整，這個問題更讓人傷透腦筋。仔細分析今年第1季的財報數字，看到了金融類股美化的帳面數字，也會看到海外企業恐無法持續的獲利，S&P 500指數因獲利下修而下滑的機會，在未來，可說是非常大。至於近1、2個月來持續談論的通膨問題，似乎隨著油價的下滑，與某些國家CPI逐漸受到控制，疑慮似乎煙消雲散。不過通膨問題分為快速因子與慢速因子，快速因子（全球商品）的漲勢暫歇，不代表通膨的遠去，相信未來不久，仍將回頭過來審視本波的多頭，是否有可能因為過熱的經濟而結束。盤勢分析：台股面對國際利空消息的打擊，儘管之前因為政治議題上揚至9,000點以上，但回測的壓力持續增加。8,500點以上的所有跳空缺口，目前已經完全回補完畢，均線扣抵值將讓季線有效的持續上揚，在這樣的狀況下，藉由利空反覆測試季線支撐，誠屬合理。目前可以觀察的方向包括：（1）高價類股的走勢；（2）弱勢股何者破底、何者築底；（3）金融類股與中概類股的走勢。選股方向：基本上短線回測季線，回檔最為凶悍的應屬PER偏高的中概、內需族群，投資人在這一塊應小心謹慎。弱勢股中，LED、IC設計與營建資產股，有機會從中善選投資標的，而高價類股與金融股應仍為萬點行情前的投資重心。