投資TDR 避開台股政治風險
台灣股市自民國82年以來，只有民國87年與98年的520當天加權指數收紅，其餘17年全部收黑，其中還有四年重挫200點以上，故被稱為「520魔咒」。今年馬總統提前一天到南部開記者會，發表談話，美股又連漲二天，投資人都很希望今年能破除此一魔咒，可惜不僅5月19日當天開高走低收黑，5月20日也是一模一樣下跌，即使全球競爭力台灣躍居第六，主計處也上修今年GDP成長率至5.06%，仍無法激勵台股上漲。
最近每次跟台商或外資討論一些投資案，講到最後對方總是蹦出一句：「但是明年1月總統大選還是最大的變數，如果一換政府，ECFA被推翻，核四又停建，那什麼都不用玩了！」我也只能啞口無言。這就是投資台灣最大的風險─政治，這也是台股最大的悲情。
這使得在台灣的投資者很難或是說不敢作太長期的規劃，這也是像類似巴菲特這樣的長期投資人，不太把台灣納入投資範圍的原因之一。包括以台灣目前的競爭力與成長力，MSCI竟會調降台股權重，就是政治風險作怪。
台灣的中小企業充滿活力，也是台灣經濟的命脈；但若在全球性，規格化大量製造的產業中，「不夠大」卻成了致命傷。看看DRAM產業讓台灣虧了數千億就是最好的例子，如果政府不拿出辦法來，DRAM產業目前還看不到任何曙光。面板產業也正在步DRAM產業的後塵，會不會和DRAM共同成為「兩兆摔醒」產業，政府和產業界必須立刻著手因應，否則只會被韓國壓著打。
台灣大學副校長湯明哲教授提出一個很棒的想法，就是和中國大陸談合作，讓陸資買下台灣面板廠30%～40%的股權，台灣負責研發生產，大陸負責市場銷售。如此，陸資可以分享三分之一以上利潤，台廠也找到龐大的出海口，不但強化競爭力，也不必到歐美被欺負成那樣，不但巨額罰款，人還要去坐牢。這就是台股的希望之一。
但若連擁有12吋廠的茂德股價剩不到1元，台灣還要管制半導體、面板到大陸去，也限制陸資只能投資10%股權，那我只能奉勸投資朋友不要投資這些產業與公司了！而如果立委諸公這麼怕台灣面板廠、DRAM廠的「高階技術」被大陸偷走，那就請他們把個人財產投資這些產業吧！
日本趨勢大師大前研一在5月20日演講中強調，「搶進異地備援商機，就是下一步台灣崛起的最佳機會」；對於ECFA的看法，大前研一認為這不只是台灣經濟的維他命，根本是台灣的「威而鋼」，可讓台灣在經濟版圖上有不一樣的地位。
我在去年7月4日的股海自在行專欄中，以「後ECFA時代，換個投資腦袋」為題，就提出：「ECFA是一把鑰匙，為台灣打開了一扇大門！」之後也不斷建議「品牌＋設計＋創新＋服務」是台灣企業馳聘的最佳利器，也是各位的投資方向。
台股投資人現在又多了一個避開台灣政治風險的投資工具─TDR。透過購買TDR，我們可以買到在其他國家掛牌的一流公司，甚至中國大陸的高速成長企業。
例如：TDR中有一檔「滬安電力」，今年配息0.29元，配股3元，第一季營收成長71%，淨利成長69%，在大陸掛牌的同類公司本益比最低24.5倍，最高219倍，但滬安TDR 2011年預估本益比才5.5倍。另外，還有許多值得各位去發掘的好標的。總之，台灣未來的100年要如何發展，才能甩開悲情、迎向希望，需要朝野、你我一起共同努力。
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