非凡新聞周刊 │ 2008-11-09文 曹乃琪
儘管美股10月底大幅反彈，麥嘉華、魯比尼咸認通貨緊縮將成經濟新威脅，
即使各國撒銀彈紓困，未來全球仍恐會陷入泥淖，經濟停滯。
「政府一旦干預，事實上增加了變動性，這將使預測市場走勢變為不可能。」第一代末日博士麥嘉華（Marc Faber）十月三十一日接受CNBC訪問時表示，「一旦經濟衰退幅度一如我之前想像，恐怕股市還得有好一番修正。」悲觀的他沒有因美國道瓊指數十月最後一周大漲而更改想法，「我想我們得面臨相當程度的『通貨緊縮』，之後卻得眼見預算赤字不斷飆高衝破天花板，而後聯準會得印更多鈔票；無可避免地，我們將面臨非常高的通貨膨脹。」
全球恐同陷通縮泥淖
這是麥嘉華做出的結論，在聯準會第二波聯手全球降息之後，包含麥嘉華、《紐約時報》都預言，全球即將陷入「通貨緊縮」的泥淖中 。幾個月前，美國還因七月平均物價比去年同期上漲五．六％擔心，不過到了九月底，年度通貨膨脹已跌至四．九％，預料還會下探。
《紐約時報》十一月一日訪問新一代末日博士魯比尼（Nouriel Roubini），他指出「通貨緊縮」可能成為美國經濟的新威脅，這類通貨緊縮曾在美國大蕭條、甚至日本一九八○年代末期房市泡沫化後，長達十年都無法解決（後人稱之為日本失落的十年）。
新末日博士精準預言
因為通貨緊縮，消費者和企業不消費，成千上萬的商品被迫堆在倉庫，商品價格只得下修；東西賣不出去，工廠減產，企業裁員，導致失業率上升，企業甚至不願繼續投資，即使他們可以用零利率借錢。
承接麥嘉華，金融圈已冊封紐約大學經濟系教授魯比尼為新一代末日博士，他因為準確預測這波房市泡沫受矚目。日前他直言「好日子還早」，因為即便各國政府紓困，股市仍掉入萬丈深淵，「底部尚未出現」。未來 ，各國將繼續發射銀彈救市，美國則陷入好幾年的經濟停滯。
國際貨幣基金IMF前任首席經濟學家、現任哈佛大學教授羅葛夫（Kenneth Rogoff）接受《國際先鋒報》訪問，也附和說，「想靠印鈔票解決，可沒那麼容易，現在金融風暴吹到了新興國家，我擔心經濟不只是會壞好一陣子，也有可能會壞上個十年。」
美應不致步日本後塵
《芝加哥先鋒報》則跑去訪問曾在那「失落的十年」，為日本央行提供建言的經濟學家梅爾哲（Allan Meltzer），或許他的說法可帶來些許寬慰。他說，「現任聯準會主席柏南克曾在二○○二年一場重要演說中，提供解決目前困境的方法，他引述經濟大師傅利得曼，說要從直升機撒鈔票下來刺激經濟（這番演說讓柏南克有了『直升機班（Helicopter Ben）』的外號），但我不覺得需要這樣，輕微程度的通貨緊縮並沒有關係。」
另外梅爾哲也認為，目前美國聯準會比起當年日本央行更有公權力，從一連串干預行動來看，聯準會比起日本央行，可說是「收放自如」，因此他認為，最近這種因通縮而產生的恐懼氣氛，有點過了頭。(非凡新聞周刊134期)