2026/07/13 05:30  
聯準會（Fed）新任主席凱文・華許（Kevin Warsh）於國際論壇發表就任後的強硬首秀。他不僅拒絕給出下半年的利率前瞻指引，更重申通膨過高、堅守央行獨立性。市場分析，其「少說多做」的鷹派作風，確立了新官上任後的貨幣政策強硬基調。（路透）
■陳柏州
近期全球金融市場再度迎來多空交織的關鍵轉折，先是新任聯準會（Fed)）主席凱文・華許（Kevin Warsh）在國際論壇上的強硬首秀，拒絕向市場給出7月以及下半年的「前瞻指引」，並重申通膨依舊過高，甚至直言不會屈服於川普政府的政治壓力，確立了「少說多做」的鷹派風格；然而，隨後公布的美國6月非農就業人數僅增加5.7萬人，大幅遜於市場預期，雖然失業率小幅降至4.2%，但疲軟的就業報告無疑為緊繃的貨幣政策提供一絲緩衝空間，總經數據的放緩與央行態度相互拉鋸，或將使全球股市短線陷入高檔震盪。
mexta擬出租閒置算力 引爆華爾街兩極激辯
除了總體經濟的雜音，市場對AI產業的長線發展也出現結構性的思維轉變。科技巨頭mexta近期傳出計畫對外出租閒置的AI算力資源，引發華爾街與投資市場的激烈熱議。部分市場擔憂，這是否暗示科技巨頭在大幅擴增資本支出後出現「算力過剩」，甚至面臨AI變現效率低、回收期過長的考驗；然而，目前多數法人仍正面解讀認為，這代表mexta正在將原本單純的「成本中心」轉化為「硬體變現」的全新商業模式，透過提高基礎設施使用率來創造高回報，反而證實算力作為核心戰略資產的價值。
在算力需求是否為飽和還是轉型的爭論聲中，台股長線的最強底氣仍關注於7月16日登場的台積電第二季法說會。全球市場正高度關注台積電對第2季財報與第3季展望的最新動向。部分美系外資在法說前夕已提前重申樂觀評等，並調升其目標價，大膽預估台積電在2026至2028年的美元營收將持續迎來強勁年增率，再度力挺AI需求仍是未來數年的主要成長引擎，台積電的長線基本面，有望在此次法說會上為市場的質疑一槌定音。
非農走軟與AI大檢驗雙擊 台股逢回分批靜待台積電風向球
整體而言，在非農就業走軟、央行少說多做的背景下，全球市場正逐漸從「誰敢花最多錢蓋AI基建」的擴張期，走向「誰能提高使用率與商業變現」的檢驗期。台股長線趨勢依舊由先進製程與AI供應鏈驅動，但在台積電法說前夕，投資操作宜保持審慎，採「逢回分批」的穩健策略應對短線震盪，並靜待法說會釋出的半導體風向球，為下半年的多頭攻勢重新定錨。
（作者為中國信託證券投顧總經理）