中信銀：今年股多頭、債分歧、匯震盪；減碼政府公債、歐元
【時報記者任珮云台北報導】2010年11月美國聯邦準備理事會再次啟動第二波量化寬鬆管理，國際資金競相流入高成長的新興市場與原物料市場，針對2011年全球投資佈局，中國信託商業銀行投資顧問中心指出，預料2011年上半年資金行情仍將持續延燒，整體而言，在資金行情及景氣行情的推升下，預料股市將優於債市，2011年將會是股市多頭年、債市分歧年、匯市震盪年，建議減碼政府公債、健護、歐元。
全球類股市下半年將強於上半年，新興市場優於成熟國家，景氣循環股優於非景氣循環股；債市表現則呈現分歧狀況，新興市場債與高收益債表現將優於成熟國家政府債；匯市則以商品貨幣及新興市場貨幣較為強勢。
至於2010年投資市場關注的歐洲債信問題，中信銀黃培直協理分析指出，債信問題預料將延燒至2011年，第一季歐豬五國債務到期金額高達1,647億歐元高峰，償債能力備受考驗，且2月歐洲亦將再對銀行進行壓力測試，歐元面臨強大衝擊，導致市場避險心態轉濃，美元料將相對走強。
黃培直協理進一步提及於2010年中出現的反聖嬰現象，據氣象專家預估，至少持續到2011年春天，且強度將持續增強，氣候異常將導致能源及農產品價格繼續飆升，恐直接影響消費者物價指數中以食物及能源相對佔比較高的新興市場，因此中國信託認為第二季通膨預期將達高峰，貨幣緊縮政策亦將密集出現，惟在基本面與價值面作為後盾下，新興市場股市料將短空長多。
整體而言，中信銀認為，2011股市方面可持續買進並持有者為俄羅斯及拉美，產業部份則以黃金及基本金屬最為看好，其次為能源，債市則可持續佈局新興市場債及高收益債。除了上述標的外，尚可留意如中國、印度、泰國、新興亞洲、巴西等具有成長性但可能受市場事件影響較大之標的，建議可採取區間操作方式因應。至於政府公債、健護、歐元等，因五力分析最弱，加上對事件敏感最為負向，因此建議減碼。