財訊新聞 　 2026/04/09 12:31

【財訊快報／陳孟朔】韓國兩大記憶體巨頭三星電子(005930.KS)與SK海力士(000660.KS)正推動供貨模式大轉彎，逐步告別過去以季度、年度為主的短約制度，轉向3至5年的長期供應協議(LTA)。

路透報導引述三星電子聯席執行長全永鉉(Jun Young-hyun)在3月股東會上表示，三星正尋求把主要客戶的半導體合約改為3至5年期，以降低市場波動與需求起伏風險；TrendForce也指出，這是三星為穩定供應與價格機制所考慮的重要策略變化。

若這套模式真正落地，最直接的受益者將是三星與SK海力士的獲利穩定度。過去記憶體產業最大問題，在於標準型DRAM與NAND高度商品化，一旦需求轉弱，價格往往快速下殺，導致企業盈餘劇烈波動；如今在AI伺服器、HBM、高容量企業級SSD需求帶動下，供應商正試圖把「先報價、再出貨」改為更接近晶圓代工式的「先簽約、再擴產」。路透指出，AI帶動的記憶體超級循環正推升DRAM合約價持續走高，三星第一季獲利因此有望創新高，反映供應商的議價權確實正在上升。就目前可公開核實的一手資訊來看，三星高層公開確認的是「推動3至5年多年期合約」這個大方向；至於SK海力士是否已把特定通用DRAM合約直接拉長到5年、且談判將於上半年完成，現階段仍較接近韓媒與產業鏈消息，尚未看到公司正式公告拍板。

市場人士表示，這不只是合約年限延長，而是記憶體產業商業模式的結構性升級。若長約占比持續提高，三星與SK海力士未來在資本支出、產能規劃與庫存管理上都將更可控，獲利曲線也可能不再像過去那樣大起大落；對雲端巨頭而言，代價則是接受更高預付款、更少的議價空間，以及在AI算力競賽中提早鎖定未來數年的關鍵記憶體供應。市場人士因此認為，記憶體產業「逢景氣上來就缺貨、景氣反轉就血流成河」的老劇本，未來幾年確實有機會被改寫，但前提仍是AI投資熱潮不能明顯失速。