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來源:股海煉金   發佈於 2010-12-24 14:51

年底作帳最後衝刺,工業電腦族群竄出

工業電腦的指標股首推研華( 2395 ),不過由於本益比偏高,股性較為溫
吞。反而是低價、本益比低、業績仍可成長的艾訊( 3088 )、安勤( 3479 )
等可以多加留意。
艾訊產品比重分為3類,分別是嵌入式版卡,應用電腦平台與網路設備,
及觸控式平板電腦,各佔營收比重相當均三分之一,不過,明年將著重
在嵌入式板卡,及應用電腦平台與網路設備這2大類。產品應用將以提供
博弈機台、網路運用、醫療、軌道交通及工用電力為發展主軸,正是屬
於應用電腦平台與網路設備的範疇,因此明年應用電腦平台與網路設備
所佔營收比將較今年提高不少。
此外,由於中國政府將實施十二五計畫,將投入中國大陸公用事業單位
在軌道交通及工用電力的應用,中國大陸市場將是艾訊明年成長動能之
一。而近期已傳出接獲中國北京世紀東方國鐵的軌道交通電子產品,指
標意味十足。
而博弈機台長期是艾訊主要業務來源之一,據瞭解,全球國際級賭場的
機台供應商Bally是艾訊博弈機台最大客戶,但對於其佔比多少艾訊不願
透露,僅強調明年Bally仍是最大客戶。目前,全球國際級賭場的機台供
應商以IGT、ATA、WMS、Bally 4大廠為主。
轉投資方面,主要兩家子公司-力訊與益網,在力訊部分,艾訊持股
100%,主要從事博弈、醫療與數位看板的工業電子顯示器的生產,另
外,益網則持股93.88%,主要從事工業用網路通訊產品乙太網路交換器
以及橋接器的生產,因其耐高溫與低溫的特殊規格,一般網通設備不易
切入,因此享有較高毛利。由於營運漸入佳境,且突破損平,今年起兩
家子公司已開始出現獲利,未來將成為業外的加分而不再是減分。根據
法人估計,今年艾訊EPS約可達3.2元,而明年由於雲端、醫療等應用接單
暢旺,預計EPS有機會上看4.5元,本益比可先往10倍看齊。至於安勤是以
嵌入式電腦主機板與產業應用系統,提供少量多樣電腦系統平台,可進
一步與通訊技術、ISP 等電腦網路服務結合,可應用於教育、娛樂、醫
療、金融、商業等領域。而近期安勤推出新一代醫療看護系統,產品線
橫跨低階至高階,除了站穩歐美市場外,大陸新客戶也已進入設計階
段,今年累計出貨量已超越3萬台以上,並成為全球市占率第1名。由於看
好中國大陸醫療市場,計畫結合當地加值經銷商,提供更新的軟硬體完
整產品解決方案,不僅運算效能更佳,組裝、維修容易,且介面全面中
文化,並更具成本優勢,已陸續出貨中,成為公司未來最大成長動能之
一。法人估計,安勤今年EPS有機會達3.8元左右,明年更可上看5元,股
價都還有表現的機會。

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