【聯合晚報╱元大期貨 張林忠】 2010.12.12 03:13 pm
五都大選之後，台指期已默默的突破了8700點大關，從日K線型態來看，也多半是大紅棒搭配小黑棒的交錯出現，表示指數若盤中有向下修正時，都很容易留下長下影線。不論從技術面或籌碼面看來，很明顯都是多方佔上風，首先是十日均線位置，離目前指數位置約有1.5%以上的正乖離，再來是法人期貨部位，均樂觀看待後市。選後若指數轉弱，先前提過有兩個重要條件，一為12/01(周三)的大長紅棒一半位置，約在8480~8500間，二為12/02(周四)出現的多方跳空缺口，若持續守穩在這二個關鍵價區之上，指數驚驚漲的格局會持續下去！
眼尖的投資人應該已觀察到，11/29選後第一個交易日，非金電期貨因為流動性不足而創造出一根最高點在11,627的長上影線，在各大期指目前都過當日高點的情形之下，這個高點價格就成為後市觀察重點，本周起非金電期貨若能來到此價區，表示傳產及中概族群開始表態，則9000大關就會越來越有譜！按照歷史經驗，只要因錯價而出現的上下影線被回補，後市都還有機會朝原有方向再走一大段，投資人不妨拭目以待！
此外，台指期近月合約未平倉量在上周三收盤後明顯減少約二千五百口，可見在盤勢轉為震盪之下，多方的信心有所轉弱，籌碼退場觀望的心態愈加濃厚，較不利於行情突破性的發展。價格上漲、未平倉量減少，通常也是漲勢尾聲之徵兆，除非未平倉水位在價格不跌的前提之下，又迅速堆疊到六萬五千口以上，否則短線震盪應難免。
從籌碼變化來判讀，就期貨OBV(淨多單-淨空單/淨多單+淨空單)的角度來看，自營商從前周三的33.88%上升到上周的48.76%，從選後就持續站在多方，由於外資仍以避險策略為主，所以自營商近期的動作就格外吸引投資人目光。這波多頭何時回頭，應可觀察自營商多單何時轉頭下車。綜合以上，短線由於漲多，一波走到頂的機率其實並不高，拉回三分之一或是一半位置通常才是好買點，例如季線之上，KD自高檔修正之後又黃金交叉，通常向上的空間會更為寬廣！
【2010/12/12 聯合晚報】