【時報-台北電】中國調升存準率將於週二生效，預期將造成通貨緊縮，原物料紛紛大跌崩盤，進而在週一的傳產類股也紛紛重挫，影響紡織類股大跌4.7%，相對的電子類股低點買盤進場，權值股力守盤面之上。由籌碼來觀察，三大法人十一月份開倉至今累積買超為995.01億元，加碼多單力道減碼。終場加權指數下跌75.4點，收在8240.65點，成交量縮小至872.22億元。台指期週一下跌41點，收在8252點。價差方面，台指、電子同步正價差，台指期轉為正價差至11.35點，金融期逆價差縮小至0.49點，電子期正價差擴大至0.92點。從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人買進多單56口，淨空單增至176口，特定法人回補空單1137口，淨空單總水位降至4405口。三大法人於現貨市場賣超43.12億元，於期貨市場加碼1572口空單，最終淨空單水位升至11150口，整體而言，三大法人外資淨空單部位微降至13193口，值得持續留意。中國調升存準率確定下，炒作原物料的熱錢也都退出，影響傳產類股的大跌，紡織、造紙與營建表現最為弱勢。電子股則是在央行表明不課熱錢稅，預期將會悍衛匯率的氛圍下，權值股中的台積電、華碩、宏達電等均力守紅盤表現亮眼。由籌碼與技術面來觀察由於週三11月合約將要結算，外資空單持續小幅回補，雖K線跌破月線，但在尾盤出現拉抬收一下影線來觀察下，預期短線再探底機率下降。因此在操作上，偏空操作投資人則先看8300是否能有效跌破再行加碼，唯請嚴設停損。選擇權從成交量來觀察，十一月份契約買權集中在8400~8600點；賣權部份集中在7800~8000點。未平倉量的部份，買權OI增至562528口，最大序列至8600點，水位降至118590口；而賣權的OI則是降至700517口，最大序列至8100點，水位增至71970口。未平倉量put/call ratio由1.35降至1.24(-7.7%)。十二月買權平均隱含波動率由15.74降至15.58(-1.06%)，賣權平均隱含波動率由19.33降至18.44(-4.75%) 。操作上以五日線與OI大量區建議於8100~8600佈局買權空頭價差來回操作因應。(永豐期貨提供)