鉅亨網記者王莞甯 台北  2025-04-18 19:05

央行：美匯率操縱國名單應是下周公布。(鉅亨網資料照)

中央銀行外匯局長蔡炯民今 (18) 日指出，美國財政部匯率政策報告過去經驗是 4 月和 10 月每半年公布一次，「應該是下禮拜會公布」，並提前示警，台灣可能會持續被列入匯率操縱國觀察名單。

美國財政部匯率政策報告的三項檢視標準為 (1) 對美商品及服務貿易順差逾 150 億美元；(2) 經常帳順差對 GDP 比率逾 3%；(3) 淨買匯金額對 GDP 比率逾 2%，且 12 個月中有 8 個月 (含) 以上為淨買匯。



蔡炯民說，台灣因經濟結構，對美國商品及服務貿易順差、台灣經常帳順差對 GDP 比率這二項將會繼續觸及標準，雖與美國財政部溝通管道順暢，但不知道確切報告的結果。

蔡炯民強調，央行不會讓新台幣刻意升貶值，最近新台幣走勢是反映國際美元的走勢，央行並未設下楊金龍防線，也未設限新台幣對美元的價格。

央行提到，金融自由化和全球化以來，匯率主要由金融帳決定，匯率操縱雖可進行字面上定義，惟實務上難以判斷，因此，應審慎釐清相關問題。

對於美國貿易的逆差，央行認為，根源在其儲蓄不足，若美國無法增加儲蓄，則無法有效改善貿易逆差問題，而順差國應增加其消費和投資，以改善其超額儲蓄的問題。

另一方面，在當前全球貨幣體系下，美元為主要國際準備貨幣，面臨特里芬難題 (Triffin’s dilemma 或稱 Triffin’s Paradox)，即美國須提供國際金融市場美元流動性，美國易有貿易逆差；而順差國資金流入美國則挹注美國儲蓄不足，壓低美國國內利率，此現象將進一步促進美國消費及投資，更不利其縮小貿易逆差。

央行認為，欲解決全球經常帳失衡問題，不能僅仰仗匯率或單一國家調整，各國均須調整其內部失衡 (超額儲蓄或儲蓄不足)。