FED降息以來受益人增逾11萬；法人看好中短債
2024.11.11 03:00

• 工商時報  黃惠聆

Fed9月降息後至11月1日，債券ETF受益人增加逾11萬人。圖／Freepik

聯準會9月降息以來債券ETF受益人增加及績效前五名

美國聯準會（Fed）11月7日如市場預期再降息1碼（0.25個百分點），前次9月18日降息後，外資法人建議加碼股票，但國人青睞的債券ETF還是買不停，根據CMoney統計，Fed 9月降息後至11月1日，債券ETF受益人增加逾11萬人，但績效表現南轅北轍，最好的前八檔以短期公債和非投資等級債為主，漲幅都在1％以上。


CMoney統計期間績效相對佳的債券ETF有群益優選非投等債（00953B）、中信美國公債0-1（00864B）、國泰優選非投等債（00727B），但受益人增加以國泰20年美債（00687B）、元大美債20年（00679B）、中信優息投資級債（00948B）都逾萬人領先。

對聯準會再次降息後債券ETF布局，法人看好長債或短債皆有，但以看好中短債居多。國泰投信表示，川普勝選後，通膨上升風險提高，短線上來看，長短天期殖利率會同步拉升，導致債券價格下降，在此階段之下，在短期內，投資人想運用長天期公債賺取資本利得空間較小，但川普政策一向傾向於低利率，降息循環繼續，長線殖利率將回落，資本利得終將浮現，建議可優先布局投資等級債、非投資等級債。


群益投信看好非投等債ETF及20年長債ETF，群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰指出，由於聯準會寬鬆方向不變，企業基本面持穩，違約率上升風險較低，非投等債因具高息優勢，可望吸引資金配置。

元大美債20年（00679B）ETF研究團隊認為，美債殖利率日前領先反應川普當選政策影響，聯準會整體降息政策方向並無改變，朝中性利率前進，在緩降息期間可邊領債息，邊觀察市場預期是否引導美債殖利率下滑，長天期債券相對於單純持有現金更有獲得資本利得空間。

中信美國公債20年（00795B）ETF研究團隊強調，川普確定勝選當天不確定因素消除後，長債ETF爆量收下影線，顯示低檔承接買盤強勁。同時聯準會降息仍是進行式中，債券利率再上揚空間有限，債券價格落底訊號逐漸浮現，空手者可考慮趁機進場布局長債ETF。