2024/09/30 05:30  
半導體產業剛走出2023年的衰退，又要面對中國產能加速開出的挑戰。（路透）
■魏錫賓
科技產業的下半年營收一般都高於上半年，半導體業亦是如此，下半年營收占全年的比例多在5成以上。企業的秋天不一定蕭瑟，但半導體產業剛走出2023年的衰退，面對中國產能的加速開出，即使外在氣溫飆高，部分依賴成熟製程的晶圓代工廠，卻感受不到太多暖意。
國際半導體產業協會（SEMI）估計，中國晶片產能經過多年的高成長後，2024、2025年將分別再增15%、14%，使晶圓製造產能超過1千萬片，約占全球總產能的三分之一；而其他主要生產國的年產能則多增加不到5%，台灣產能在2025年估計約為中國一半，排在第2位，仍算穩定增加中。另外，市場研究公司Gartner預估2024年的晶圓代工產業將成長約12.2%，增至1306億美元。
產業表現受供給狀況影響，但晶片需求受外在環境左右，供需共同決定了價格，以及晶片市場的交易。台積電（2330）在2024年上半年的營收接近400億美元，下半年估將遠勝上半年；不過，AI、高效能運算（HPC）需求的大幅成長，並不雨露均霑。3、5、7奈米製程占總營收近7成的台積電，在2024年前8個月營收較前一年同期雖大增逾3成，可是聯電（2303）僅小幅成長3%、力積電（6770）營收則幾乎持平，而且力積電2023年營收已較前一年大減了42%。
表現在獲利上，各晶圓代工廠的差距更為明顯。台積電可說是一枝獨秀，上半年獲利就接近新台幣5千億元，約占所有上市櫃公司總獲利的四分之一，力積電卻仍處於虧損狀態。一種產業，有如處在不同的環境中。目前的台積電似乎看不到敵手；不過，其過往業績也多有起伏，其他業者則更不乏衰退的前例，在中國大力發展半導體業後，又形成新的變數。
中國想要達成其政經目標，經常以國家力量介入產業發展，使資源大量湧入特定產業，造成產能在短期瘋狂飆高，因而衝擊了產業供需的平衡；而當遇到外在環境惡化，消費需求不振，過剩的產能就更將無處消化，於是從過去的DRAM、面板、太陽能和LED等「四大慘業」，到現在的部分傳產、科技產業，都有受害者，連優秀企業都無法順利地從景氣循環的試煉中脫穎而出，並從而恢復健康的產業結構。
中國是全球僅次於美國的經濟體，也是最大的出口國，只要是中國不計代價、不管市場供需投入的產業，都有產能過剩的壓力，而且後續效應都會外溢至其他國家。嚴格地說，規模大可以不是問題，但當所有的資源可以在一聲令下向某產業移動，就成為問題了。市場經濟能夠透過價格的調整，引導供需平衡；但若有不計代價的持續投入，則不可能回到穩定。
又有新的颱風接近了，雖不一定過境，但沒有人能保證不會有衝擊。晶圓代工業者的挑戰將會持續，在外在產能大增下，確實只能做好應變的準備了。