2024/08/28 15:00

聯邦投信投資長 吳裕良

美國近期公佈的經濟數據好壞參半，其中新屋銷售表現大幅成長，超越市場調查，耐久財訂單同樣表現亮眼，成長幅度近10%，但若扣除主要的運輸類訂單，則轉為衰退0.2%；另外較受到矚目的則為美國勞工統計局（BLS）公布的截至今年3月過去一年內的非農就業人數下修，下修人數高達81.8萬人，等於每月就業人數下修 6.8萬人左右，創下了2009年以來的最大下修幅度，顯示美國就業市場並不若先前市場預期的強勁。

另一方面，美、歐、英國三大央行決策官員在Jackson Hole年會上皆表示，正朝向啟動或持續降息的方向前進，代表通膨從高峰回落後，高利率時代將隨之告一段落。而根據芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具顯示，市場目前認為聯準會在9月會議上降息1碼至5%~5.25%的機率為68%。若搭配上大幅修正的非農就業數據，等於是篤定9月份即將降息。可以定調是預防式的降息。

台灣方面，7月景氣對策信號由之前的紅燈降溫為黃紅燈，分數由38分下降至35分。在主要構成項目中，較大變動只有海關出口值由紅燈轉呈綠燈，分數減少 2 分，其他變動不大。經發處的官方看法在於7月份資通產品需求續強，但傳產復甦尚緩，加上凱米颱風影響部分生產及出貨遞延，致出口轉呈綠燈。其實由國內就業市場保持穩定，且景氣逐步回溫都有助帶動企業營運，加上政府陸續推動減輕人民負擔等政策，對於台灣內需消費動能的延續均可正面看待。

台股在經歷了大幅下跌反彈後，市場目前靜待美國聯準會9月是否如期降息以及主席鮑爾在會後的講話內容，以期了解未來貨幣政策進入降息後的走向以及經濟是否可以進入軟著陸的目標。通膨已經不是最重要的觀察指標，更重要的是就業情況、資本市場是否過熱以及科技股的獲利是否如預期跟上。因此各大科技公司於投入鉅額資本投資後的獲利和展望將是接下來市場最大看點。

2024年8月28日，加權指數終場上漲185.66點，收在22370.66點。目前台股位置來到相對高點，市場觀望氣氛高，盤勢進入漲多整理格局。9月份蘋果即將迎來新機發表，投資人可以關注低基期蘋果概念股，加上台積電擴廠效應帶動的半導體設備業者，以及AI相關的半導體、伺服器、記憶體和PCB族群與低軌道衛星產業都是觀察重點。此外，傳產部分仍看好金融、營建及政策支持的綠電能族群。