盤勢分析：全球股市修正後進入反彈格局，主要是經濟雖然趨緩但並無重大新利空，與前兩次台股由8,000點之上跌到7,000點附近不同，第一次由8,395高點下跌，不到一個月跌了1,315點，第二次由8,190高點下跌，約1.5個月下跌1,158點，第二次跌勢比第一次輕微，顯示新重大利空對股價的殺傷力最大，年初跌勢引爆點就是來自於希臘危機，擴散到部分歐元區國家。然而這次並無新的重大利空，只是景氣趨緩問題比市場想像嚴重，所以短期之內跌勢會較小且指數會進入箱型結構，以個股表現為主。
不過整理過後，仍有探底的風險，畢竟景氣趨緩是事實。若就主計處預估台灣經濟成長率（排除二次衰退）來預測台股，第4季經濟成長率是最低，明年首季逐季成長到明年第4季，所以台股低檔區應該落在今年第4季，之後會走中多格局（因為連續4季成長），但明年經濟成長率比今年差，所以上半年高點縱使突破8,395高點也不會太高，若後年經濟成長率比明年成長，明年下半年有機會挑戰9,000點之上，不過這是假設不會發生二次衰退；若發生二次衰退，當然就要很保守。
類股分析：大盤進入箱型整理，原主流的股票還是容易有較強勢表現，如太陽能、觸控、中概、航運等，不過跌深的股票在盤勢走穩時也會進入反彈，IC設計、LED、面板等，目前資金仍較集中在傳產股，雖然電子股成交比重在周五回升到62％附近，預期短線搶反彈居多，不容易出現太強勢走法，主要是返校需求不佳，第三季的季報不會太好，預期十一長假銷售也不會太好，加上融資水位仍高，股價跌幅大，容易有追繳壓力，讓籌碼不安定，特定買盤應該會等利空測試不跌後在陸續進場，預期電子股中長線買點落在第3季季報公佈前後。
投資佈局：因為大盤未跌千點以上，原主流傳產股較容易吸引人氣，中概、航運、食品、汽車等可留意。台股箱型整理後，由於景氣仍是趨緩，未來有探底風險，所以此時操作以短波段為主，中長線持股無須太高，短波段操作留意觸控、太陽能、中概、航運、汽車、食品等。
（作者為寶來投顧副總經理）