廣達(2382-TW)第2季表現不佳，毛利率僅3.4%創下歷史新低，大和證券最新報告預期，廣達2011年表現仍將持續受削價搶單、客戶過度集中與競爭日漸激烈所衝擊，重申其評等為「表現劣於大盤」，目標價43元，也是目前外資圈對廣達最低目標價。
廣達第2季獲利51億元，低於市場預期7%；廣達單季營業利益僅37億元，較市場預期低達40%，營業利益率更創下歷史新低的1.3%。
大和證券科技產業分析師黃文堯指出，由於廣達積極搶單，第2季營收年增達63%，但毛利率卻僅達3.4%，創下歷史新低，完全無法反應營收的成長。在毛利率衰退之下，廣達單季營業利益連帶下滑，年減達40%。
雖然廣達抱怨大客戶惠普(HP)砍單，是讓其單季毛利率衰退原因，但黃文堯認為，廣達積極削價搶單才是低毛利元兇，預期未來在市場價格戰更激烈之下，廣達壓力將更大，毛利率只會更差。
對於第3季展望，黃文堯表示，廣達將其NB出貨成長預測由先前的季增15%-20%，「由正轉負」調降為個位數衰退，此舉未讓市場驚訝，並印證先前他對廣達的憂慮其來有自。他強調，廣達大客戶惠普市占率漸衰退，砍單不斷，廣達將在第3季面臨比其他ODM代工廠更大的衝擊。在2011年惠普仍將是廣達主要客戶，占廣達總出貨量超過4成之下，廣達客戶過度集中的問題仍無法改變。
黃文堯指出，NB代工族群2011年競爭將更激烈，其中廣達2大主要客戶惠普、蘋果(Apple)都轉單給EMS代工廠商與二線ODM代工廠，在兩公司業務量未明顯增加，又共計在廣達營收中占比高達60%-70%之下，預期廣達表現難以符合市場預期。
黃文堯也認為，由於與惠普之間密切的合作關係，也讓廣達難以爭取到來自戴爾(Dell)與宏碁(2353-TW)的訂單，預期廣達2011年NB出貨年增將只有10%，約5500萬台，也將使其失去NB出貨第一的寶座。
黃文堯強調，廣達今年雖積極搶單，但結果事與願違，不但低於4%的毛利率比預期中來得早，未來情形只會更糟。預期未來廣達將面臨更強的競爭，重申其評等為「表現劣於大盤」，目標價43元。