資觀點：歐系外資首評義隆(2458)，給予「買進」評等，目標價上看225元
2024/04/17 13:05 財訊快報／記者劉居全報導
歐系外資在新出爐的報告中表示，看好義隆(2458)在AI驅動升級下，預估義隆營收在2024～2028年年複合成長率將達17%，首次將義隆納入追蹤個股，給予「買進」評等，目標價上看225元。
歐系外資表示，義隆專注於NB(筆記型電腦)觸控IC晶片，預估2024～2028年營收年複合年成長達17%，主要是邊緣生成式AI(Gen AI)將驅動NB換機週期；加上，商用領域市佔率持續成長；最後，更豐富的晶片內容，義隆在NB領域市佔率持續擴大中，預計2025年筆記型電腦銷售年成長7%，而人工智慧電腦將是帶動內容成長的最佳驅動者。此外，義隆Chromebook銷量穩定，擁有約90%市占率，隨著規格升級的推動，對義隆晶片出貨量來有利。
歐系外資表示，隨著Touch Pad(觸控板)規格升級，包含轉向更大觸控板、添加觸覺、指紋感應器的採用率提高以提高邊緣設備的安全性，將帶動義隆Touch Pad在2024～2028年的平均售價年複合成長約6%，有利義隆。
此外，預估Windows指紋安全採用率將從2023年的34%成長到2028年將達43%，義隆解決方案將提供主機比主流更高的安全性，同時從CPU卸載工作負載，預估義隆的指紋感應器營收在2024～2028年年複合成長率約有20%。
此外，歐系外資表示，義隆2023年毛利率為45%，預估2024年、2025年、2026年將分別成長至46.9%、47.2%以及48%，主要是來自更佳的產品組合，降低指紋感應器元件成本，以及上游代工定價堅挺，穩定義隆主流產品定價。決定首評義隆，給予「買進」評等，目標價上看225元。