2010-07-26 19:46:04 記者 方巧文 報導
外資高盛證券在26日針對宏達電(2498)的報告中指出，看好宏達電的長期發展，預期該公司未來2~3年將能持續保有大幅成長的表現，給予宏達電強力買進評等。而宏達電產業鏈中受惠的業者，高盛則推薦包括供應宏達電高畫素相機模組的光寶科(2301)，與鏡頭供應商大立光(3008)，目標價分別為52元與620元，評等分別為買進與中立。
高盛指出，隨著宏達電在未來3年(2010~2012年)於手機市場上逐步成長，宏達電逐年將貢獻光寶科6%、8%與10%的營收，大立光2010~2012年由宏達電所貢獻的營收比重則分別有7%、10%與11%。
高盛預期光寶科今年EPS將從去年的2.05元增至4.14元，明年則將再進一步攀高達4.63元；大立光今年EPS則預估可從去年的24.65元增至30.1元，明年估為40.03元。
高盛對光寶科的基本面前景感到樂觀，高盛表示，看好光寶科的出發點在於其提供給客戶一次購足的零組件策略持續奏效，且各項主力產品如電源供應器、LED、照相模組、桌上型電腦機殼及筆記型電腦鍵盤，均能準確掌握NB、手機、伺服器及消費性電子的強勁市場需求動能。
光寶科第2季合併營收323.5億元，寫下連續6個季度持續成長的紀錄。該公司6月合併營收以112.7億元創歷史新高紀錄，在6月份單月營收中，光寶科的電源供應器與LED光電產品事業部，皆達歷史單月營收新高紀錄。該公司今年上半年合併營收610.2億元，年增45%。
關於大立光，高盛表示，在包括iPhone、宏達電等品牌的智慧型手機成長挹注下，大立光今年下半年將依舊擁有強勁的成長動能。從長期展望來看，高盛認為，大立光的毛利率將受惠於未來2~3年手機相機畫素持續升級的加持，而保持在一定的水位上。此外，大立光自製VCM將在今年底開始量產，此對該公司未來獲利率也具有正面加持的效果。雖然大立光基本面展望極佳，不過，由於其股價已差不多反應其基本面與未來營運前景，股價上漲空間有限，因此高盛僅給予中立評等。
高盛在26日的報告中表示，宏達電聚焦於成長快速的Android作業系統，並提供領先手機市場的產品，公司成功結合3大成功關鍵因素─品牌、產品、執行力，創造出優於同業的績效。
高盛認為，若宏達電未來能克服零組件短缺的問題，預期公司在未來2~3年間將能持續大幅成長，出貨量預期將由去(2009)年的1,170萬台，在2012年成長達6,400萬台。