個股：群聯(8299)Q3每股賺4.32元，部分原物料吃緊，將預付貨款穩定貨源
2023/11/08 09:05 財訊快報／記者李純君報導
NAND控制晶片大廠群聯(8299)公布第三季每股淨利4.32元的成績單，展望後續，公司表示，庫存去化與減產告捷、報價止穩並上揚，未來幾季將可相對穩定，且因目前原物料已部分出見供給吃緊，群聯將預付貨款確保貨源，並擬發行國內第二次無擔保轉換公司債用於研發支出與擴大營業規模。

群聯第三季營收123.89億元，較前季增加23.8%，較去年同期減少15%。毛利率為32.2%，較前季減少0.3個百分點，較去年同期增加7.8個百分點。第三季費用為34.64億元(佔營收28%)，前一季營業費用25.33億元(佔營收25.3%)，去年同期營業費用為23.38億元(佔營收16%)。

此外，第三季營業利益為5.25億元，較前季減少26.8%，較去年同期減少57.0%。第三季營業利益率為4.2%，低於前一季之7.2%；亦低於去年同期之8.4%。單季營業外淨利益為4.27億元，佔營業收入3.4%，主要係綜合認列外幣兌換利益及認列透過損益按公允價值衡量之金融資產利益之結果。

而群聯第三季本期淨利為8.58億元，較前季增加94.7%，較去年同期減少28.0%。單季每股淨利4.32元，高於前一季之2.28元；低於去年同期之6.13元。第三季存貨淨額合計為213.31億元，平均存貨週轉天數259日，低於前季之274日；高於去年同期之163日。至於10月營收51.59億元，較前月成長達3%。

至於市況部分，群聯分析，隨著NAND原廠自2022年第四季開始減產，並自2023年第二季擴大減產以及系統廠商庫存歷經3至4個季度的消化後，NAND市場已逐漸因為回補庫存等需求緩步回溫，進而帶動NAND市場價格的回穩甚至漲價；再者，根據市調機構數據，全球NAND儲存市場產值將在2025年達到近850億美元以上(相較於2023年的全球NAND儲存市場產值約為350億美元)。亦即，NAND儲存市場可能在未來的季度維持相對穩定的成長及需求。

而由於NAND原廠減產以及降低資本支出等因素，群聯2023年第四季已出現部分NAND原物料供貨吃緊情況，再加上為因應市調機構預估2024年景氣需求回溫走升等因素，因此，群聯擬透過預付貨款予NAND供應商的方式，強化與NAND供應商的合作與穩定貨源。

同時有鑑於NAND控制晶片逐漸進入先進製程世代，群聯提到，自家的PCIe 5.0 SSD控制晶片E26採用12奈米製程，新一代的PCIe 5.0 DRAM-Less SSD控制晶片E31T採用7奈米製程等，再加上NAND技術的持續演化以及全球客戶的各種客製化系統加值服務合作案等因素，因此群聯擬發行第二次的無擔保轉讓公司債(Unsecured Convertible Bonds)約60億元新台幣，用於研發支出及擴大營業規模等。