2023/05/29 05:30

■楊遠瀚

雖然市場仍持續關注經濟前景、美國債務上限議題，不過本週受惠於美國晶片大廠Nvidia第一季財報表現亮眼提振，帶動AI、顯卡相關概念股表現，台股電子權值股領軍強攻，26日加權指數收在16505.05點，整週上漲近330.13點，週漲幅接近2.04%。

勞動市場依舊強勁 美經濟可望軟著陸
在國際市場方面，近期市場訊息多空交雜，包括歐美銀行事件仍令市場有所疑慮，以及美國債務上限即將到期再度成為熱議話題，市場觀望氣氛因此趨於濃厚。從經濟面來看，觀察花旗經濟驚奇指數，美國與歐元區均下滑，意味著景氣降溫，代表近期經濟數據表現多未如預期。此外，現階段全球製造業PMI仍處於收縮區間，所幸4月份服務業指數由54.4逆勢走升至55.4，且連續4個月改善，同時多數國家均高於前月，故整體來看，全球景氣尚屬穩定。美國方面，第一季GDP成長1.1%表現不如預期，主要是因為民間投資減少與庫存降低所致，不過個人消費成長率從1%升至3.7%，勞動市場依舊強勁，故美國經濟軟著陸的較佳前景應可期待。貨幣政策來看，隨著通膨穩步降溫，全球主要央行緊縮步伐放緩，加速緊縮應已成為過去式，對金融市場的負面影響料可逐漸消弭。

台灣方面，景氣對策信號續亮藍燈，為連續第5顆藍燈，景氣持續處低谷期，不過景氣領先指標已有所回升，後續等待經濟數據出現轉折將有利開啟下一波台股漲勢，加上中期企業基本面回升共識仍持續凝聚，金融緊縮情勢放緩後隨著下半年傳統旺季到來，亦有助支持台股表現，仍看好台股盤勢反覆震盪築底後仍呈現向上格局。看好的產業包含半導體、AI、記憶體、電動車、內需觀光等表現。操作上建議逢低分批布局。而倘若投資人對於挑選標的把握度有限，或是無暇盯盤，建議不妨以台股基金來介入布局，透過專業投資團隊的選股操作來降低投資組合不確定性。

半導體下半年營收 將恢復成長態勢
產業看法方面，半導體庫存調整持續，不過產業最差狀況應已過去，後續待需求回溫。根據摩根士丹利預估，全球半導體營收將在今年第二季觸底，下半年將恢復成長態勢。除此之外，受惠於台灣晶圓代工龍頭瑜全球市佔率有所提昇且各大品牌商準備發布新型產品等利多，亦有助帶動台灣半導體類股表現；記憶體族群亦將可望受惠產業周期觸底，根據南韓記憶體龍頭釋出減產幅度將遠超先前預期的消息，並看好下半年產業景氣回升，在減產的作用之下，有助記憶體產業復甦。

繪圖晶片、板卡等產業 可持續關注

今年來最受熱議的話題莫過於人工智慧，在ChatGPT橫空出世，強大的功能及應用使其成為史上使用者最快破億人的軟體公司，而開發AI需要使用大量的數據運算，預期台廠受惠族群包括晶圓代工、高速傳輸、繪圖晶片、板卡等產業，表現可持續關注；而在全球減碳共識之下，電動車銷量可望持續增長，也將帶動相關零組件與周邊產業成長，包括電池、馬達、儲能、自駕、整車等等，近年來也有不少台灣廠商積極切入電動車供應鏈事業，長線商機與投資前景值得期待，表現亦可留意；在內需觀光方面，隨著疫情影響消退與國境鬆綁，餐飲業與觀光業將揮別過去低迷時刻，在消費需求回溫以及低基期效應下，表現可持續留意。（作者為群益馬拉松基金經理人）