10年報酬113%完勝多數資產 境內首檔全球可轉債多重資產基金6/7開募




李瑞瑾｜Yahoo財經特派記者
2023年5月24日 週三 下午3:21


全球可轉換債券近十年累積報酬率高達113.5%，超越債券及多數主要股票資產。野村投信表示，可轉換債券雖然是債券，卻具有轉換身分成股票的權利，特殊的投資特性讓它具有進可攻、退守的優勢，在聯準會停止升息與降息期間，表現都能優於其他資產。

全球可轉換債券近十年累積報酬率高達113.5%，超越債券及多數主要股票資產。（示意圖／Getty Images）
野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，投資人或許聽過可轉換債券，但可能不清楚它的投資魅力。據彭博統計，近十年全球可轉換債券累積報酬率為113.5%，同期間全球非投資級債券漲幅僅有45.7%，其他債券資產漲幅更不到三成。
可轉換債券不僅遙遙領先其他債券資產，與股市相比也是毫不遜色，MSCI世界指數同期間漲幅為94.6%，而新興市場股票指數則是小幅下跌4.3%。
可轉債隨漲抗跌 表現完勝其他資產
張繼文指出，美國升息已到尾聲、目前市場普遍預期聯準會將停止升息，經驗顯示，聯準會停止升息甚至開始降息時，對利率敏感度高的債券資產，普遍均有不錯表現。
以前一次2018-2019年聯準會升息期間來說，當聯準會停止升息後，債市迎來強勁上漲，其中全球可轉換債券，在停止升息一年後漲幅高達17.45%，領先其他類型債券。
而在2019年7月起，聯準會因中美貿易戰與新冠疫情等因素開始降息時，可轉換債券發揮其隨漲抗跌特性，在降息一年後上漲16.75%，甚至超越全球股票漲幅。
境內首檔全球可轉換債多重資產基金將開募
張繼文說明，一般的可轉換債券基金，在其投資標的轉換為股票後，就必須出清其部位，無法繼續持有，這是台灣一般可轉債基金的痛點，也導致「不太會漲」。但多重資產基金可以繼續參與由債轉股後的投資動能，能完整掌握投資的成長潛力。
張繼文亦補充，以多重資產基金的方式投資全球可轉換債券，不僅能夠掌握可轉債的成長潛力，當市場評價過高時，還能調整部位至其他防禦型資產，充分發揮靈活應變的能力。
為了給予投資人參與市場的機會，野村投信今年再度推陳出新，將全球可轉換債券納入資產組合，推出境內首檔聚焦在全球可轉換債券的多重資產基金一野村策略轉機多重資產基金，配息機制為月配息，預估年化報酬率5%，將於2023年6月7日開始募集。