SVB破產只是個案？橋水達里歐7字示警
工商時報 數位編輯 2023.03.15
全球最大對沖基金橋水創辦人達里歐認為矽谷銀行正如礦坑中的金絲雀，是危機的先行指標。圖／美聯社

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矽谷銀行（SVB）爆雷後，美國政府迅速介入止血，不少專家、達人都認為，矽谷銀行破產只是個案而非系統性金融風險；不過，「金融大鱷」、「鱷王」綽號的全球最大對沖基金橋水創辦人達里歐（Ray Dalio）卻以「礦坑中的金絲雀」來形容這次事件，認為矽谷銀行正如礦坑中的金絲雀，是危機的先行指標，後續可能會引發更嚴重的連鎖反應。
綜合媒體報導，達里歐15日在lixnkedin上以「礦坑中的金絲雀」來形容此次事件；他表示，金絲雀對有毒氣體反應敏感，因此過去礦工常會帶金絲雀到礦坑內當作有毒氣體的警報器，一旦金絲雀反映出現異常，就會提早撤離，而金絲雀就好比是矽谷銀行。
達里歐表示，矽谷銀行破產屬於典型的泡沫破裂事件，主要導致事件爆發的原因是通膨和信貸成長放緩，造成債務收縮進而造成危機蔓延，後續恐怕還會引發更嚴重的連鎖效應，直到聯準會貨幣政策轉為寬鬆。
達里歐從歷史角度分析，信貸機構和銀行經歷長期的低利率、寬鬆信貸後，會長期持有槓桿資產，直到利率走升、貨幣緊縮時，資產就會貶值；以目前情況看，聯準會接下來還將繼續升息，一連串的骨牌效應將因此而出，可能會有更多公司賤賣資產或貸款額度持續下滑。
達里歐也預期，聯準會最快在一年內會停止升息手段，轉以降息、寬鬆貨幣政策穩定市場；不過，現在只是進入收縮轉折點，目前轉向還為時尚早。
（旺得富理財網 李澍）