2022/09/22 14:11

聯邦投信中國龍基金經理 解豐銘

首先在總經部分，美國聯準會如預期宣佈第3次升息3碼，但使市場感到恐慌的是會後的點陣圖顯示出美聯儲更鷹派立場，預測在年底前將進一步升息，並將下次加息3碼的可能性擺上檯面。此外，會後鮑爾談到無法預知這次升息將對經濟衰退造成多大影響，造成昨晚美國3大指數下跌1.7%。可幸的是，投資團隊觀察到9月以來的商品期貨價格（CRB）指數月減2.7%，後續可以追蹤10/13公布美國CPI指數，是否有機會減緩通膨壓力。

其次，在基本面部分，經濟部統計處公布，台灣8月外銷訂單意外優於市場衰退的預期，其中電子產品因 5G、高效能運算、車用電子等應用需求續強，加上消費性電子新品備貨，帶動接單成長，外銷訂單年增15.4%。

統計處預估，9月外銷訂單金額為570億美元至585億美元，年減9.4%至年減7.0%，預期第3季較第2季持平至季增，未來第4季能否恢復正成長，要看中美科技制裁是否有提前拉貨效應、去庫存狀況、以及全球央行升息力道對於終端需求的影響，是否使得歐美傳統的聖誕節消費旺季不旺比預期更嚴重。

盤勢看法，加權指數受美聯準會年底前升息政策、科技禁令、外資持續賣超台股等因素影響，後續先觀察是否在10月公布的CPI數據時有通膨壓力趨緩的機會，並觀察外資賣超金額是否減緩，以及政府是否有救市措施，才有利於指數跌深反彈。

從產業面來看，可關注美國對中國科技禁令的縮緊下的矽智財產業、中長線持續關注，減碳趨勢下的電動車、車用電子概念股，需求持續伺服器和網通族群、零組件缺料緩解的工業電腦。在傳產部分，可關注美元升息受惠、通膨概念股。