7000-7800點的區間盤整

渡過了一個春節長假，台股恢復交易，卻有一種龍困淺灘的感覺，台股從8395回挫到7080，開始展開反彈，封關前3天，台股強勁彈升。封關期間，國際表現不弱，台股卻軟弱無力，關鍵是動能正急遽減弱，這裡有幾個關鍵性問題得先談一談。
一是台股技術結構轉差，指數從8395急跌1315點，在年線上面止跌，其他重要均線都跌破，這是從3955進行的反彈中，回檔最強烈的一次。在這次回檔以前，台股5次回檔都在季附近找到支撐，但是這次回檔深，破季線，也破半年，同時月線KD指標反轉下彎，周KD指標也呈現空頭排列。從技術面的角度來看，台股完全處在頹勢。
二是資金面的退潮，2008年馬總統上任後，對台灣最大的貢獻是將遺贈稅降到10％，這是促成2009年台商回流的最主要關鍵，也是豪宅大漲，TDR絡繹不絕掛牌的主因，但是馬總統引台商資金回流的美意，如今遭逢到民進黨時代，林全當財長執意推動的境外所得課稅的問題，今年是海外所得課稅元年，明年在申報所得之前，必須把境外所得這一項列入。由於大家還搞不清楚課徵海外所得細則，海外有大筆資金的人根本不敢亂動，於是今年初台股動能開始下降，台商資金回流也降到最低水準，這是農曆年後資金打結的主因。
另一方面，農曆年長假期間，美元指數衝高創了81.342的新高。美國宣布調升重貼現率一碼，帶來升息的聯想，使得美元走高，一口氣突破年線79. 1的反壓。美元強彈，使得過去一年來利用美元利差交易的投機資金紛紛平倉交易，也使過去在亞太市場炒股資金退位，香港受到衝擊最大，恆指跌了3千多點。
未來美元的強弱仍深深影響國際資金的脈動，最近ＦＥＤ主席柏南克出面表示，美國升息最快也要到第3季，使美股再現攻勢，在這一輪全球股市的回檔聲中，美國道瓊指數已可算是超強市場，道瓊從10729跌回9835，又拉升到10393，正好站在季線上面，比歐洲3大指數表現還要強勁，也顯示資金有回流美國跡象，如果美元持續走高，亞太區股市恐怕受到壓力會較大。
24日美股上漲91點，歐洲股市也都小漲，但是25日的日經、南韓、台股都表現不振，顯然熱錢受到衝擊。不過稍可告慰的是最先回檔的中國股市已經連續3天上漲。這次滬深300、上證、上A都在年線以上止跌，上海B、深圳B連半年線都沒有跌破，已逐漸化解了探底的壓力。
那麼台股置身其中，下檔空間也就相對有限，一方面美股已站上季線，深滬A、B股紛紛止跌反彈，港股也逐漸穩住。台股先得過三關，第一關是過月線（7555），第二關要過半年線（7664），然後再挑戰季線（7824）。但是台股量能已急凍，這三關關關都有難度。於是穩盤格局，個股震盪表現，很可能是短線最好的戰略。