驚！外資狠砍這3檔PCB股4成目標價
工商時報 數位編輯 2022.06.01
ABF載板示意圖。圖／本報資料照片

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南電、景碩、欣興等ABF載板3雄首遭降評！外資一原因狠砍4成目標價
科技廠中前景最為看好的PCB族群中的ABF載板3雄，美系外資竟開出降評第1槍！
該外資認為ABF載板今年缺口降至10%以內，遠低於去年的19%，考量漲價趨勢即將喊卡，除將南電、景碩、欣興評等降至中立，目標價更大砍35~40%。
該外資出具最新研究報告指出，雖然ABF廠未見砍單，但基於PC與伺服器需求降溫，ABF載板漲價趨勢可能告終，因此調整載板3雄獲利預估，除欣興目標價從370元降至240元，南電也從670元降至420元，景碩則從300元降至180元，降幅高達40%最慘。
美系外資表示，PC需求衰退，今年出貨量恐年減11%，伺服器出貨情況同受影響，ABF載板短缺缺口急遽萎縮，預期ABF載板2022~2025年的供需缺口降至5~7%。
即使暫無訂單調整，但考量產業後市，因而決定將ABF3雄的評等由加碼降至持有，目標價也逐一調降。
但該外資仍強調，ABF3雄第2季平均營收季增率仍有5~10%水準，但考量產業需求和獲利預估，今年僅欣興獲利可持續成長，EPS估由17.33元微升至17.51元。
然而外資近來看法明顯不同調，日前另一美系外資才喊多ABF載板，認為市場價格持續上漲，加上內容升級，重申3雄買入評等。
當時同為美系的外資認為，第2季和下半季ABF載板價格看漲，並點出PC出貨量組合增強、伺服器與數據中心需求穩定、網路交換器與汽車電子晶片需求下半年持續旺盛等4大需求，將推動供給緊張，有利賣方定價趨勢延續。
（旺得富理財網 李宗莉）