油價恐成妖鎳2.0 內行點名6檔通膨受惠股
工商時報 數位編輯 2022.03.24
台股示意圖。圖／本報資料照片

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布蘭特原油每桶飆上120美元，市場憂慮通膨風暴再起，專家指出，今年在全球大通膨的環境中，雖電子、傳產製造業成本壓力大，但市場中仍有2大贏家，除國泰金、富邦金等2大壽險公司受惠多，也看好榮運、萬海、東鹼、四維航等4檔原物料股。
萬寶投顧投資總監蔡明彰指出，美國若壓不住通膨，Fed除在5月升息2碼，6月還可能故技重施，再度升息2碼，對金融股將是一大利多，因為除受惠銀行利差擴大，且在接軌IFRS 17前提下，金管會同意壽險公司多發股息，對國泰金、富邦金等大型金控來說，絕對是好消息。
此外，大宗商品也是通膨環境下的贏家，近期雖因德國等歐盟會員國不同意制裁俄羅斯原油，導致油價走跌，但他認為，大軋空正在醞釀中。
過去1個月空頭賣出10億桶原油期貨，創歷史空頭部位，但原油庫存續減，西德州原油5月期貨4月20日到期，不能實物交割，蔡明彰認為，原油可能在美國3月CPI飆破8%後，於4月中旬複製妖鎳的大軋空走勢。
一旦原油大軋空，將帶動其他大宗商品、原物料股再衝一波。他點名4檔前2月營收年增逾倍的傳產股，第1季財報必然亮麗。
其中，航運股最具代表性，並從貨運承攬、貨櫃與散裝航運等3大族群中，分別挑出1檔。承攬業中，蔡明彰首選榮運，由於掌控長榮集團的貨運代理權，2月業績已暴增1.5倍，首季營收有續旺實力。
貨櫃三雄之一的萬海，首季業績同樣有望翻倍，因為不僅美西港口壅塞，因疫情控管，大陸港口也出現貨櫃輪排隊加長現象，青島港停留船舶72艘，是2月的2倍，研判貨櫃運價再跌有限，且將快速恢復上漲動能。
此外，今年巴拿馬型超輕便極限型運價上漲20~30％，日租金比海岬型高，對中小散裝輪營運有利，也讓他看好四維航業績表現。
最後則是化肥大廠東鹼，因3月北美化肥價格2月漲4成，大陸鉀肥更年漲9成，今年全球鉀肥供需缺口持續擴大，短期也難有替代供給。
（旺得富理財網 李宗莉）
※免責聲明：本文所提及之股票，非任何投資建議與參考，請自行判斷審慎評估風險。
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