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一周盤前解析／春節前 還有高點
【經濟日報╱記者／詹惠珠】 2010.01.18 03:07 am
國安基金上周決定釋股近千億元，加上美股上周五下跌百點的利空，以及大陸QDII投資台股本周開始放行、外資持續買超台股，加上市場資金充沛，搶攻農曆年前的紅包行情等利多下，本周台股的指數空間較小，盤勢可望高姿態整理，資金有機會持續流向中小型股票，不排除農曆年前指數還有高點可期。
國安基金委員會上周五正式授權執行單位釋股，決定由台銀信託部執行釋股作業。雖然國安基金釋股對股市投資信心有影響，不過未來釋股對個股的價量有所限制，包括平盤以下不釋股，個股賣超不超過前十天均量三成，因此影響較小；且這次退場設有回補機制，釋股期間台股遭到重大衝擊暴跌時，仍可進場回補一半。
國安基金過去買進的標的偏向大型權指股，在這種心理效應下，反而加速資金往小型股流竄。
投資人期待已久的QDII（合格境內機構投資者）投資台股，將於今（18）日放行，雖然被打折扣到上限5億美元，但仍是挹注台股資金的新動能。目前中國大陸證監會核准來台投資的QDII有11家，其中華夏基金和上投摩根完成登訂。
雖然QDII投資台股的額度不如原先預期，但金管會表示，這只是第一階段，未來會視市場情況。不過，QDII效應可能會讓資金輪動重回中小型電子股，因為原本看好QDII來台會讓大型權值股出現行情，資金有先行卡位現象，但在額度不如預期下，未來大型權值股上檔空間有限，對指數有壓抑作用。然而在市場人氣和資金充足下，中小型股反而在農曆年前較有表現空間。
外資上周持續大買台股，上周五買超106億元，上周合計買超達494億元，累計元月買超達727億元。新台幣匯率上周也達到31.799兌換1美元，外資持續買超和新台幣升值，讓台股仍有上揚空間。
不過，台股去年11月27日跌破季線，從7,490點起漲，波段漲幅達866點，漲幅達11.6%；而其間的融資餘額增加逾13%，顯示籌碼有不安定的因子，投資人在此階段仍應步步為營。
台股自去年12月18日以來，周線連四周收紅，上周盤中高點8,380點，創2008年6月10日以來新高。由於資金充裕，加上各公司尾牙和法說會陸續登場，景氣回升軌跡可尋，不排除在資金面和景氣面的雙效應下，農曆年前台股指數仍會再創新高。
只是在大家居高思危下，指數的空間或許有限，不過個股仍會在農曆年前的紅包行情中，找到衝高的靠山，現階段的策略是選股不選市。