‧郭際勝 2008/09/15
投資獲勝的方法，看起來有很多種，實際上各家理論都是大同小異，只要你能熟悉基本的原理，就可隨心所欲的變化…

「條條大路通羅馬」，投資獲勝的方法，看起來有很多種，實際上各家理論都是大同小異，只要你能熟悉基本的原理，就可隨心所欲的變化。所謂的基本原理，可分為兩個方向，一是心理觀念，例如反向投資、長期持股、掌握優勢；另一個是技術理論，例如財務報表、線形趨勢、籌碼變化。這些原理有的簡單，有的可能困難，以我一個散戶過來人來看，能不能由常敗的輸家跨越到穩定的贏家，其實只有一個關鍵–你要會看基本的財務報表。
財務報表主要有三種–資產負債表、損益表、現金流量表。就我來說，我只看資產負債表及損益表，我認為這兩種表已經可以看出公司的好壞。至於現金流量表，我不買投機股，也不玩短線，基本上是不需要管他現金流量的問題。下面我就把我看資產負債表及損益表的心得告訴大家。
資產負債表 = 價值投資
買股票沒這麼複雜，跟買菜買雞完全一樣，價格合不合理，當然要看值不值得，如果買到便宜價，將來一定有機會高價轉賣。資產負債表代表的其實就是價值投資，一家公司價值是多少，有沒有高估或低估，這個表就可以挖到結果。就一家正常經營的公司來說，有可能低估的有土地、轉投資、無形資產，有可能高估的則有應收帳款、機器設備、轉投資、無形資產，其它的部份比較單純，不容易有差異，所以我們只要針對這幾項多了解，資產負債表就算是通了。
損益表 = 成長投資
損益表更簡單，差不多就像是一般小店的流水帳。大部份公司銷售的產品變化不大，所以可以由過去的銷售資料，推算出未來的情況，如果看出有大幅成長的機會，當然就值得投資。股票買到後不是結束，賣出前還要做很多評估判斷，是不是該攤平，要不要認賠，最後該不該獲利，這些都跟損益表有直接或間接的關係，所以熟悉損益表就代表你看得到公司未來是成長還是衰退，也可以準確的預測股價漲跌。看懂損益表是投資股票的基本功夫，是輸家還是贏家有時就看它，大家一定要會看。
兩個表融會貫通 = 反向投資
反向投資不是一漲就反，也不是跌停板就反，要反向也要有依據，它的依據就是要把報表融會貫通。以董監選舉行情來說，有沒有行情要看公司的價值，要知道價值就要看資產負債表。價值又跟股價有關，股價低，價值就會顯現，業績及獲利差的時候，股價才會低，所以有沒有行情又跟損益表有關。其他的漲跌行情，也需要兩者一起來看，才看得出端倪，雖然有時未必是直接的關係，但仔細把報表看清楚，對你的持股信心及獲利高低，絕對有正面的助益。
我曾經上鄭弘儀的新聞挖挖哇節目，鄭先生問我：「玩股票要怎麼做功課」，我回答：「觀念正確多看報表，不困難的」，鄭先生笑著說：「你們這些贏的人都說要看報表，那有這麼簡單」。他說的是事實，在我跟鄭先生剛玩股票的年代，看報表確實有點困難度，但以現在資訊發達的條件來看，了解閱讀財務報表已經不是困難的事，網路上財報資料都清楚的公布，有疑問也可隨時用yahoo或google查詢，只要你肯多花點時間，基本的知識一定可以學通。
我完全是在沒人教也沒人問的情況下學會看報表，這個條件跟大部份散戶的學習條件差不多，以前讀書時我最討厭會計及數學，這兩科都是補考過關，可見我的基礎比大部份的散戶還糟，所以我可以學會閱讀報表，就表示你一定也不會有問題。會看財務報表很重要，你是輸家還是贏家可能全看它，要不要花功夫學習，就由你自己決定啦！