牛氣沖天了嗎？ 不！虎還沒發威！
【聯合晚報╱記者楊雅婷/台北報導】 2009.11.28 03:10 pm
台股2009年展現反彈，兩岸開啟合作新局不斷突破，累計今年來指數就大漲約七成。不少法人認為年底前台股可上到8000點，明年還有高點可期！展望明年，寶來投信投資長胡曼玲表示，台股產業投資具備了新政策、新市場、新應用、新產品、新策略等五大主軸，預料第三季至第四季將為長線買點；日盛投信投資長張島郎表示，明年看好族群還是以中國內需股為主，ECFA將是台股攻上萬點的關鍵。

2010年台股五大投資主軸
胡曼玲表示，2010年台股五大投資主軸包括新政策、新市場、新應用、新產品、新策略等面向。在新政策方面，若ECFA順利簽訂，台灣輸往中國的紡織、機械產業，將由目前的平均稅率10%，逐漸降至0%，有利於產業競爭力。而中國人民銀行已表態將按照主動性、可控性和漸進性原則，結合國際資本流動和主要貨幣走勢變化，完善人民幣匯率形成機制。預料中國將經濟成長重心由外銷轉移至內需產業時，人民幣走強定論不變。
在新市場方面，因中國將提高社保財政支出比例至15%~20%，且中國城鄉居民存款餘額不斷攀升，可望刺激民間消費。而新應用方面，2009年下半年火紅的雲端運用話題，及LED明年都還有旺點，LED可從車用、照明、LED TV等三大市場來看，其中，2010年全球LEDTV市場可望持續提高，滲透率隨之增加。至於新產品部分就包括了3G+Smart Phone、電子紙、Windows7換機潮、微型投影機內建行動裝置等。
美股、陸股雙引擎發功
新策略方面，2009年國內電子業併購案不斷，是以提高產能、跨足其他領域，或與相關產業聯結，可以預料的是2010年產業上中下游的供應鏈將會大洗牌，個別產業、公司都會受到牽動，業績表現也將值得關注。
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張島郎指出，2009年的台股是由資金行情貫穿全年主軸，而在國人海外資金回流、低利率效應及國際資金回流股市三要件下，2010年的台股上半年可望仍由資金面擔綱主軸，惟全年則須視「升息」與「ECFA」二因子及「美股」與「陸股」二引擎，主導虎年股市強弱的主因，不容小覷。
明星產品是布局重點
二大引擎 (美股、陸股)在虎年展望如何？張島郎分析，美股在基本面持續改善下，確定景氣已落底，且未來應該不會出現二次衰退。惟消費信心及企業支出則是須持續觀察重點，而中國2010年GDP仍呈穩定增長，擴大內需消費為政策主調，新增貸款仍會保持一定增長，以穩定經濟復甦成果。目前中國PE僅26倍，相較過去歷史平均值36倍仍顯便宜，加上未來企業盈餘改善，指數往上空間大，預估上證指數可上漲至4000點。
張島郎表示，2010年台股應該是「震盪趨堅」的走勢，上半年資金行情可望持續延燒，下半年則由ECFA及景氣行情接棒演出。整體來看，指數上漲空間將不若今年大（但仍有挑戰萬點的實力），且不再是類股齊漲行情，個股表現將出現明顯差異化，亦即明年選股將格外重要，在此行情下，新題材、新應用及新趨勢的產業，如Intel Calpella平台、Windows 7、AIO PC、LED TV、電子書、DSC、智慧型手機、中國概念內需等，將是2010年持續發光發熱的明星產品，皆是明年投資不可忽略的布局重點。
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【2009/11/28 聯合晚報】@ http://udn.com/