盤勢重挫 極短線乖離過大
‧華南期貨 2009/11/27 17:35
國際股市再度因杜拜債信危機利空衝擊連袂重挫，週五台股早盤即以跳低百餘點開出，盤中籌碼出現鬆動現象，使得指數無力反彈賣壓大舉殺出，指數一路走低至收盤，終場以當日最低7490點作收，大跌248點，成交量擴增至1423億。三大法人同步大幅調節持股，合計賣超273億，其中外資部份賣超達232億。八大類股全面重挫，電子指數跳空大跌2.8%，成交比重降至61.5%，短線頭部形成，後勢已轉為較不利多頭。金融指數是週五殺盤重心，收盤重挫 4.68%，當日量增大幅下跌走勢已破壞短中天期技術面支撐，短期內難樂觀看待。
整體盤勢，週五大盤指數以跳空長黑直接摜破月、季均線兩道多方支撐，短線價格型態已遭大幅破壞，加上價跌量增之強空結構使得日線空方已重新掌控盤面優勢，短期趨勢恐怕難以樂觀。技術面，週五長黑除了已跌破所有短中天期均線支撐，技術面上的跳空缺口亦形成實質的上檔反壓區，日線格局明顯偏空。短線上在國際金融市場信心未恢復前，盤勢要立即止跌仍有困難，指數仍有持續拉回進入中期整理的可能，操作上建議應改採逢反彈積極減碼的保守操作。(週五外資成交金額為455億，三大法人合計成交金額為597億。)
期貨市場方面，週五四大期指早盤反映國際股市重挫而大幅跳低，之後皆未見反彈一路下探，當日跌幅都超過半根跌停板，且四大期指逆價差均同步明顯拉大，空方一面倒取得當日優勢，終場台指期跌幅3.94%；電子期跌幅3.47%；金融期跌幅5.87%；摩台期跌幅3.96%。
台指期週五開低走低以跳空長黑K作收，收盤轉為逆價差幅度50點。就技術面來看，週五收盤位置一次跌破所有短中天期均線支撐，日線格局已由中性偏多進入一日強空反轉型態，接下來的走勢要直接逆轉向上可能性已微乎其微。不過目前盤勢重挫已造成極短線乖離過大，且短線國際股市變化仍是極大變數，若都能適時止穩不再持續重挫，則操作上應避免過度追空。法人大戶動態，前十大交易人台指期12月份合約為淨空單4,765，較前日增加2603口；特定法人12月份合約為淨空單7,603口，較前日增加1638口。
選擇權方面，選擇權12月合約P/C Ratio下降至1.05，短空力道大幅增強，目前結構已回到中性狀態。週五12月買權未平倉口數主要增加區下移至7500~8000點之間，最大未平倉亦下移至8000點，上檔壓力暫看7700點；賣權未平倉口數主要累增區亦下移至6800~7200點之區間，最大未平倉仍為7200點，下檔支撐下移至 7300點。價平Call & Put 的隱含波動率週五為25.54%及25.97%，兩者轉呈現同步大幅竄升，暗示近期盤勢不穩定度升高的預期。
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