多空氣氛詭譎 盤面震盪待變
‧永豐期貨 2009/11/05 18:07
「大盤走勢」：
週三美股四大指數在上沖下洗過後呈現小漲小跌的局面，並無法提供週四台股回補空方缺口的動力，全類股漲少跌多，營建類股在週三大漲過後，週四多方調節賣壓湧現，單日跌幅1.83%為類股之冠，台股在尚無強勢族群領漲之下，午盤開始震盪走低回到平盤下方進行整理，量能依舊無法突破千億元水位，加上本週外資於現貨市場累積調節達211億水位，短線在外資買盤回籠前，台股仍難脫震盪盤局。從週四籌碼面來觀察，三大法人同樣觀望站於賣方，最終合計賣超17.04億元，加權指數下跌49.58點，收在7417.46點，成交量萎縮至871.98億元。
「期貨走勢」：
台指期週四小跌29點，收在7409點。價差方面，四大期指同步收斂逆價差，十一月台指期逆價差收歛至8.46點，電子期逆價差0.82點，金融期逆價差0.08點，摩台期逆價差0.04大點。
而從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人佈局淨多單113口，最終淨多單總水位升至685口，特定法人同樣積極佈局淨多單 1,594口，淨水位轉為淨多單1,147口，而三大法人於現貨市場維持賣超，於期貨市場則是小幅增加淨空單90口，淨空單總水位微升至1.362口，整體而言，大額交易人與法人週四於期貨市場操作依舊相對分歧。
期貨走勢方面，受到週三台股期現貨同聲大漲但現貨量能卻遲遲無法突破千億水位，加上週四日韓股同步走弱的影響，台指期多方追價態度轉趨謹慎，盤中隨著金融期獲利了結賣壓出籠，市場觀望氣氛更加濃厚，台指期午盤過後壓回至7400點來回測試支撐，10/29日空方缺口無法順利回補，盤面處於震盪待變格局，日線最終以十字黑k棒作收。但從技術面的角度來觀察，日kd於低檔進行黃金交叉，五日線開始翻揚，若支撐能持續守穩，技術面將逐漸轉為有利多方續攻格局，但需留意短線盤勢仍存在上檔的缺口賣壓未除且量能持續萎縮的疑慮，反彈空間恐受限，建議暫維持低買高賣靈活操作為主。
「選擇權走勢」：
選擇權從成交量來觀察，十一月份契約買權集中在7400～7800點；賣權部份集中在7000~7400點。未平倉量的部份，買權OI續升至 361,668口，最大序列仍在8000點，水位升至47,011口；而賣權的OI升至341,139口，最大序列仍在7200點，水位為34,926 口。未平倉量put/call ratio由0.93微升至0.94，籌碼面變化並不大。而隱含波動率的部份，十一月契約買權平均隱含波動率由21.34降至21.21，賣權平均隱含波動率由24.99降至24.73，波動率買賣權同步回跌，多空雙方態度轉趨觀望，選擇權操作上建議維持待指數拉回時進場佈建買權多頭價差部位。
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